GARAN Hisse Yorumu: Garanti BBVA'da Güçlenen Faiz Geliri, Artan Takipteki Krediler
Garanti BBVA dokuz ayda 96,6 milyar TL net kâr açıkladı (ana ortaklık payı); kâr %15,8, net faiz geliri %68,7 arttı. Öte yandan takipteki kredi oranı %3,9'a çıktı ve kredi karşılıkları %58 büyüdü. Bu yazıda bankanın üçüncü çeyrek tablolarını, kendi 2026 hedefleriyle karşılaştırmasını ve hissenin borsadaki seyrini anlatıyoruz.
BorsaGEN · 1 Kasım 2026 · 11 dakikalık okuma · veriler: 30 Ekim 2026 kapanışı ve 28 Ekim 2026 tarihli 9 aylık finansal tablolar
YÖNETİCİ ÖZETİ
Garanti BBVA dokuz ayda kârını %16 artırdı; kredilerden ve kart, ödeme gibi hizmetlerden elde ettiği gelir hızla büyüdü. Buna karşılık geri ödenmeyen kredilerin payı yıl başından bu yana yükseldi, banka bu riske karşı kenara daha fazla para ayırdı ve kâr artışı bankanın kendi tahmin ettiği yaklaşık %30'luk yıl sonu enflasyonunun altında kaldı. Hisse bir yılda %3,7 geriledi, ancak son üç ayda BIST 100 %19 düşerken yerinde saydı.
- Kâr
- Dokuz aylık net kâr (ana ortaklık payı) %15,8 artışla 96,6 milyar TL oldu. Üçüncü çeyrekte ana ortaklığa düşen kâr 33,2 milyar TL; bir önceki çeyreğin %10 üzerinde.
- Faiz geliri
- Net faiz geliri %68,7 artışla 226,0 milyar TL'ye, ücret ve komisyon gelirleri %35,8 artışla 141,2 milyar TL'ye çıktı. Bu artışın önemli kısmını döviz takası (swap) maliyeti, kredi karşılıkları ve giderler geri aldı.
- Kredi kalitesi
- Takipteki kredi oranı 2025 sonundaki %3,1'den %3,9'a çıktı; beklenen zarar karşılığı %58 artışla 90,5 milyar TL oldu. Banka, yeni takipteki girişlerinin ağırlıkla tüketici kredileri ve kredi kartlarından geldiğini belirtiyor.
- Hedefler
- Banka 2026 planının çoğu kaleminde hedefe yakın; ancak kredi riski maliyeti %2,58 ile hedef aralığın (%2–2,5) üstünde ve banka enflasyonun üzerinde kârlılık hedefinde aşağı yönlü risk görüyor.
- Borsa
- Hisse bir yılda %3,7, yılbaşından bu yana %12,8 geriledi. Son üç ayda ise BIST 100 %19,1 düşerken hisse %1,7 yükseldi.
GARAN · Garanti BBVA: güncel fiyat ve grafik
Türkiye Garanti Bankası A.Ş.BIST: GARANSektör: Banka
Yazının rakamları 30 Ekim 2026 kapanışı ve 28 Ekim 2026 tarihli 9 aylık finansal tablolar tarihlidir; aşağıdaki fiyat, grafik ve haber puanı günceldir.
BIST 100 (aynı başlangıç fiyatına göre)
BIST 100 (aynı başlangıç fiyatına göre)
BIST 100 (aynı başlangıç fiyatına göre)
- Önceki kapanış
- 126,70 TL
- 1 yıllık en yüksek
- 169,70 TL
- 1 yıllık en düşük
- 116,90 TL
- Yılbaşından bu yana
- −%12,75
Türkiye Garanti Bankası; bireysel ve kurumsal müşterilere kredi, mevduat, kredi kartı, ödeme ve para transferi, yatırım ve sigorta ürünleri sunan bir mevduat bankası. Grubun içinde Hollanda'daki Garanti Bank International, Garanti Emeklilik ve Hayat, finansal kiralama, faktoring, aracılık ve portföy yönetimi şirketleri bulunuyor. 30 Eylül itibarıyla konsolide aktif büyüklüğü 5,58 trilyon TL. Banka 31,8 milyon müşteriye hizmet veriyor; bunların 18,9 milyonu dijital kanalları etkin biçimde kullanıyor.
Ana ortak %85,97 payla BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria); payların %14,03'ü diğer ortaklarda. Halka açık kısmın piyasa değeri yaklaşık 73,4 milyar TL; son 20 seansta günlük ortalama işlem hacmi 2,73 milyar TL. Bankanın sunumuna göre Garanti BBVA, özel bankalar arasında TL kredilerde %22,4 pazar payıyla ilk sırada.
Rakamlar enflasyona göre düzeltilmiyor
Sanayi şirketlerinden farklı olarak bankalar 2026'da da enflasyon muhasebesi uygulamıyor. Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu'nun (BDDK) 18 Aralık 2025 tarihli kararı nedeniyle tablolar düzeltilmeden, yani nominal TL ile hazırlanıyor. Bu yüzden büyüme oranlarını enflasyonla birlikte okumak gerekiyor: banka 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yaklaşık %30 olarak açıklıyor.
Romanya'daki bankanın satışı
Banka Mart 2026'da Romanya'daki Garanti Bank S.A. ile Motoractive IFN'nin tamamını 591 milyon euro bedelle Raiffeisen Bank S.A.'ya satmak için sözleşme imzaladı. İşlem düzenleyici izinlere bağlı; bankanın öngörüsü dördüncü çeyrekte tamamlanması. Bu yüzden Romanya'daki varlıklar (226,9 milyar TL) ve yükümlülükler (193,1 milyar TL) bilançoda ayrı satırlarda duruyor ve bu iştirakin dokuz aylık 1,44 milyar TL'lik kârı "durdurulan faaliyetler" altında gösteriliyor. Bilançodaki toplam kredi ve mevduat büyümesi bu ayrım nedeniyle olduğundan düşük görünüyor.
Garanti BBVA 30 Eylül'de biten dokuz aylık konsolide finansal tablolarını 28 Ekim akşamı açıkladı. Dokuz aylık dönem net kârı geçen yılın aynı dönemine göre %16,2 artarak 84,5 milyar TL'den 98,2 milyar TL'ye çıktı; bunun 96,6 milyar TL'si ana ortaklığa ait (+%15,8); kalan 1,6 milyar TL grup şirketlerindeki diğer ortakların (azınlık payları) hakkı. Yalnız üçüncü çeyreğe bakınca dönem net kârı 33,8 milyar TL (ana ortaklık payı 33,2 milyar TL); geçen yılın aynı çeyreğine göre %9,4, bir önceki çeyreğe göre %9,7 fazla.
Kaynak: Garanti BBVA çeyreklik sonuç sunumları (KAP). Azınlık payları dahil konsolide net kârdır. Bankalar enflasyon muhasebesi uygulamadığından rakamlar nominaldir.
Bankanın ana gelir kalemi net faiz geliri, yani kredilerden ve menkul kıymetlerden alınan faizle mevduata ve borçlanmalara ödenen faiz arasındaki fark. Bu kalem dokuz ayda %68,7 artarak 226,0 milyar TL'ye ulaştı. Kredilerden alınan faiz %32,3 artarken mevduata ödenen faiz %17,3 arttı; banka sunumunda faiz marjındaki genişlemenin temel nedeni olarak azalan fonlama maliyetini gösteriyor.
Bankanın kendi hesapladığı ve döviz takası (swap) maliyetini de içeren net faiz marjı, faiz getiren varlıklardan bir yılda elde edilen net faizin bu varlıklara oranını gösteriyor. Bu oran dokuz aylık dönemde %5,0'dan %6,0'a çıktı. Üçüncü çeyrekte %6,3 ile ikinci çeyreğin %5,5'lik düzeyinin belirgin üstüne yükseldi:
Kaynak: Garanti BBVA 9 aylık sonuç sunumu, başlıca finansal oranlar tablosu (KAP). Bankanın kendi hesabıdır; döviz takası (swap) maliyeti faiz gelirinden düşülmüştür.
Ücret ve komisyon gelirleri de güçlü: dokuz ayda %35,8 artışla 141,2 milyar TL. Sunuma göre banka tek başına ele alındığında bu gelirin %67,5'i ödeme sistemlerinden, yani kredi kartı ve üye işyeri işlemlerinden geliyor. Komisyon gelirleri tek başına faaliyet giderlerinin yaklaşık %85'ini karşılıyor.
| Kalem | 9 ay 2025 | 9 ay 2026 | Değişim |
|---|---|---|---|
| Net faiz geliri | 134,0 | 226,0 | +%68,7 |
| Net ücret ve komisyon | 103,9 | 141,2 | +%35,8 |
| Ticari kâr/zarar | −0,4 | −27,7 | zarar büyüdü |
| Beklenen zarar karşılıkları | 57,3 | 90,5 | +%58,1 |
| Faaliyet giderleri | 120,8 | 167,0 | +%38,2 |
| Vergi öncesi kâr | 111,9 | 137,0 | +%22,4 |
| Net kâr (ana ortaklık) | 83,4 | 96,6 | +%15,8 |
Kaynak: Garanti BBVA 30.09.2026 konsolide finansal tabloları (KAP). Geçen yılın rakamları, satış sürecindeki Romanya iştiraki durdurulan faaliyet sayıldığı için banka tarafından yeniden düzenlenmiştir. Tablolar enflasyona göre düzeltilmemiştir.
Kâr neden yalnız %16 arttı?
Faiz gelirindeki sıçramayı swap, karşılık ve gider artışı dengeledi.
Dönem net kârı 84,5 milyar TL'den 98,2 milyar TL'ye, yani 13,7 milyar TL arttı. Oysa yalnız net faiz gelirindeki artış 92,0 milyar TL; bu, kârdaki artışın altı katından fazla. Aradaki farkı hangi kalemlerin kapattığı aşağıdaki grafikte görülüyor:
Dönem net kârı azınlık payları dahildir (ana ortaklık payı 83,4 → 96,6 milyar TL). Kredi karşılıkları beklenen zarar ve diğer karşılık giderlerinin toplamıdır. Hesap: KAP 30.09.2026 konsolide kâr veya zarar tablosu, kendi hesabımız.
İlk büyük ters kalem swap maliyeti. Banka, topladığı döviz mevduatını TL'ye çevirip TL kredi olarak kullanabilmek için döviz takası yapıyor; bu işlemlerin maliyeti tablolarda faiz giderinde değil, ticari kâr/zarar satırında görünüyor. Bu satır geçen yılki 0,4 milyar TL zarardan 27,7 milyar TL zarara geçti; türev işlemlerden zarar 10,3 milyar TL'den 47,5 milyar TL'ye çıktı. Banka swap maliyetini faiz gelirinden düşerek de hesaplıyor: bu hesapla net faiz geliri 119,0 milyar TL'den 188,6 milyar TL'ye, %59 arttı.
İkincisi kredi karşılıkları. Banka, geri ödenmeme ihtimali artan krediler için beklenen zarar karşılığı ayırıyor; bu gider %58,1 artışla 90,5 milyar TL'ye çıktı. Üçüncüsü faaliyet giderleri: personel giderleri %45,6, diğer faaliyet giderleri %34,3 arttı ve toplam 167,0 milyar TL oldu. Son olarak vergi: sürdürülen faaliyetlerin vergi gideri 28,7 milyar TL'den 40,2 milyar TL'ye çıktı; vergi öncesi kâra oranı %25,6'dan %29,4'e yükseldi.
Sonuçta net kâr nominal olarak %16 büyüdü. Bankalar enflasyon muhasebesi uygulamadığı için bu artış nominaldir ve bankanın yıl sonu için öngördüğü yaklaşık %30'luk enflasyonun altında kalıyor. Bankanın açıkladığı dokuz aylık ortalama özkaynak kârlılığı (yıllık net kârın ortalama özkaynağa oranı) da geçen yılın aynı dönemindeki %30,9'dan %27,5'e indi.
Faiz geliri hızla toparlandı; ama swap maliyeti, kredi karşılıkları ve giderler artışın büyük kısmını geri aldı.Dokuz aylık tablolardan çıkan sonuç
Kredi kalitesi: takipteki alacaklar artıyor
Yeni girişler ağırlıkla tüketici kredileri ve kredi kartlarından.
Bilançonun en çok izlenmesi gereken başlığı kredi kalitesi. Geri ödemesi ciddi biçimde aksayan kredilerin toplam kredilere oranı olan takipteki kredi oranı, bankanın sunumuna göre 2025 sonunda %3,1 iken eylül sonunda %3,9'a çıktı; bir yıl önce %2,8'di. Takipteki (donuk) alacakların tutarı 2025 sonundaki 86 milyar TL'den eylül sonunda 131 milyar TL'ye yükseldi (mart sonunda 92, haziran sonunda 110 milyar TL).
Kaynak: Garanti BBVA 2025 yıllık ve 2026 dokuz aylık sonuç sunumları, başlıca finansal oranlar tabloları (KAP). Finansal kiralama ve faktoring alacakları dahildir.
Banka, yeni takipteki girişlerinin ağırlıkla tüketici kredileri ve kredi kartlarından geldiğini ve bunun beklentileriyle uyumlu olduğunu belirtiyor. Takipteki alacak stokunun %52'si tüketici kredisi ve kredi kartı; bu pay 2025 sonunda %55'ti. Kendi hesabımıza göre stoktaki artışın yaklaşık yarısı tüketici dışı kredilerden geldi. Riski artmış ama henüz takibe düşmemiş, yakın izlemedeki (2. aşama) krediler brüt kredilerin %14'ü; bunların %55'i tüketici kredisi ve kredi kartı (2025 sonunda %51).
Takipteki alacaklar için ayrılan karşılık oranı %62,3 (2025 sonunda %62,8). Kur etkisi hariç net kredi riski maliyeti, yani bir yılda ayrılan net karşılığın ortalama kredilere oranı, dokuz ayda %2,58 oldu; geçen yılın aynı döneminde %1,24'tü. Yalnız üçüncü çeyrekte bu oran %3,1'e çıktı. Banka, geçen yılki düşük düzeyin olağan dışı yüksek karşılık iptallerinden kaynaklandığını, bu yıl iptallerin normalleştiğini söylüyor.
Alacak satışları
Banka yıl boyunca tahsili gecikmiş alacak portföylerini varlık yönetim şirketlerine satıyor. Örneğin 19 Ekim'de bildirilen dört portföyün toplam anapara ve faiz bakiyesi 2,05 milyar TL'ydi; portföyler toplam 214 milyon TL'ye, yani bakiyenin yaklaşık %10,4'üne satıldı (ilk bildirimde toplam 216 milyon TL idi; 23 Ekim'de bir portföyün alıcısı değişti ve bedeli 56 milyon TL'den 54 milyon TL'ye indi). Bu satışlar takipteki alacakları bilançodan çıkarır, ancak bankanın ölçeğine göre küçük tutarlardır.
Bilanço tarafında TL krediler yıl başından bu yana %27,5 artarak 2,21 trilyon TL'ye çıktı; TL mevduat %21,4 artışla 1,96 trilyon TL oldu. Krediler mevduattan hızlı büyüdüğü için bankanın hesapladığı TL kredi/TL mevduat oranı 2025 sonundaki %102,2'den %106,1'e çıktı. Döviz cinsi krediler dolar bazında, Romanya hariç tutulduğunda, yıl başına göre %7 arttı.
| Kalem | 31 Aralık 2025 | 30 Eylül 2026 | Değişim |
|---|---|---|---|
| Krediler | 2.715,7 | 3.246,7 | +%19,6 |
| TL krediler | 1.730,9 | 2.206,8 | +%27,5 |
| Mevduat | 3.150,0 | 3.653,7 | +%16,0 |
| TL mevduat | 1.617,5 | 1.963,0 | +%21,4 |
| Özkaynak (ana ortaklık) | 444,1 | 519,3 | +%16,9 |
| Toplam aktifler | 4.547,8 | 5.580,8 | +%22,7 |
Kaynak: Garanti BBVA 30.09.2026 konsolide finansal tabloları (KAP). Krediler kalemi karşılık düşülmeden önceki tutardır; finansal kiralama ve faktoring alacaklarını içermez. 30 Eylül'de Romanya iştirakinin varlık ve yükümlülükleri ayrı satırda gösterildiği için toplam kredi ve mevduat büyümesi olduğundan düşük görünür.
Sermaye tarafı güçlü görünüyor: konsolide sermaye yeterlilik oranı %16,1, çekirdek sermaye oranı %12,0. Banka, yasal asgari oranlar ve tamponların üzerinde yaklaşık 169 milyar TL sermaye fazlası hesaplıyor. Yurt dışı borcu 9,9 milyar dolar; bunun 4,3 milyar doları bir yıl içinde vadeli. Döviz likidite tamponu 8,6 milyar dolar, yani bir yıl içinde vadesi gelen dış borcun yaklaşık iki katı.
Yeni fonlama ve kredi notları
Banka 20 Ekim'de, yurt dışından gelecek havale akımlarını güvence göstererek yaklaşık 5 ve 7 yıl vadeli toplam 400 milyon euro finansman sağladı. Haziranda 15 ülkeden 32 finansal kuruluşun katıldığı bir sendikasyon kredisi aldı. Kredi notları yıl içinde değişmedi: JCR Avrasya ulusal notu AAA (ulusal ölçekteki en yüksek kategori), Moody's mevduat notu Ba2, Fitch notu BB−; görünümlerin hepsi durağan. Fitch, ocakta durağandan pozitife çevirdiği görünümü nisanda yeniden durağana indirdi.
Bankanın 2026 hedefleri tutuyor mu?
Çoğu kalem hedefe yakın, kredi riski maliyeti hafif üstte.
Garanti BBVA 4 Şubat'ta 2026 faaliyet planını açıkladı ve dokuz aylık sonuç sunumunda gerçekleşmeleri bu planla karşılaştırdı:
| Kalem | Plan | 9 ay | Bankanın görüşü |
|---|---|---|---|
| TL kredi büyümesi | %30–35 | %39 | Beklentiye paralel |
| Döviz kredi büyümesi | %5–7 | %11 | Beklentiye paralel |
| Kredi riski maliyeti | %2–2,5 | %2,6 | Beklentinin hafif üstünde |
| Net faiz marjı artışı | +0,75 puan | +0,97 puan | Beklentiden hafif iyi |
| Komisyon büyümesi | %30–35 | %36 | Beklentiye paralel |
| Gider büyümesi | %45–50 | %39 | Beklentiden iyi |
| Özkaynak kârlılığı | Enflasyonun üstünde; reel olarak orta tek haneli (yaklaşık %4–6) | %27,5 | Yüksek enflasyon nedeniyle aşağı yönlü risk |
Kaynak: Garanti BBVA 2026 faaliyet planına ilişkin sunum (4 Şubat 2026) ve 9 aylık sonuç sunumu (28 Ekim 2026), KAP. Büyümeler yıllıktır; döviz kredi büyümesi dolar bazında ve Romanya hariç (plan banka tek başına, yani solo bazda açıklanmıştı), kredi riski maliyeti kur etkisi hariç, net faiz marjı swap maliyeti dahil, gider büyümesi bankanın kendi hesabıyla (kâr-zarar tablosundan %38,2) verilmiştir. Son sütun bankanın kendi değerlendirmesidir; plan, şubat ayında yürürlükteki düzenlemelerin değişmeyeceği varsayımına dayanır.
Tabloda iki şey öne çıkıyor. Faiz marjı plandan iyi gidiyor ve giderler bütçenin altında kalıyor; buna karşılık kredi riski maliyeti hedef aralığın üst sınırını aştı. Asıl soru kârlılık: banka yılın başında, enflasyondan arındırıldığında orta tek haneli (yaklaşık %4–6) pozitif bir özkaynak kârlılığı hedeflemişti. Dokuz aylık %27,5, bankanın kendi yaklaşık %30'luk yıl sonu enflasyon tahmininin altında; banka da sunumunda bu hedefte yüksek enflasyon kaynaklı aşağı yönlü risk olduğunu yazıyor.
Bankanın yıl başındaki enflasyon varsayımı %25 idi; nisanda %28,5'e, eylülde %30'a yükseltildi. Banka ekimdeki 1 puanlık faiz indiriminin ardından Merkez Bankası fonlama faizinin yıl sonunda %36'da kalmasını bekliyor. Faiz indirimlerinin hızı, hem marjı hem de kredi kalitesini doğrudan etkileyecek başlıca değişken.
GARAN 30 Ekim'i 125,20 TL'den kapattı. Hisse bir yılda %3,7, yılbaşından bu yana %12,8 geriledi; aynı dönemlerde BIST 100 %0,7 ve %4,5 düştü. Banka hisselerinden oluşan BIST Banka endeksi ise bir yılda %0,8 yükseldi, yılbaşından bu yana %11,7 geriledi. 7 Nisan'da hak kullanımı yapılan 5,27 TL brüt temettü dahil edildiğinde bir yıllık getiri yaklaşık %0,4. Grafik, GARAN ile BIST 100'ün 30 Ekim 2025'ten bu yana haftalık seyrini aynı başlangıç noktasından (100) gösteriyor.
Kaynak: Borsa İstanbul günlük kapanış verisi. Fiyatlar 7 Nisan 2026'daki 5,27 TL brüt temettü için düzeltilmemiştir; dönemde bedelsiz ya da bölünme yok.
Hisse 3 Şubat'ta 165,00 TL ile son bir yılın en yüksek kapanışını gördü ve o tarihten bu yana yaklaşık %24 geride. Son bir yılın en düşük kapanışı 21 Mayıs'taki 120,00 TL; o gün BIST 100 %6,1 geriledi ve sistemimiz günü piyasa geneline yayılan olağan dışı bir gün olarak işaretledi. Son üç ayda tablo tersine döndü: BIST 100 %19,1 düşerken GARAN %1,7 yükseldi. Son bir ayda da hisse %1,9 artarken endeks %9,9 geriledi.
Tabloların açıklandığı 28 Ekim akşamından sonraki ilk seansta, 30 Ekim'de hisse %1,2 geriledi; aynı gün BIST 100 %3,6 düştü.
Teknik göstergelere bakınca 30 Ekim itibarıyla hisse 20 günlük hareketli ortalamasının %3,5, 50 günlük ortalamasının %4,2, 200 günlük ortalamasının %8,0 altında. Göreli güç endeksi (RSI) 41,4 ile aşırı satım bölgesi olarak tanımlanan 30'un üstünde, ama 50'nin altında. Hareketli ortalama yakınsama ıraksama (MACD) histogramı eksi bölgede ve son beş seansta derinleşti; kısa vadeli ivme aşağı yönlü. Bu göstergeler fiyatın bugünkü durumunu tarif eder, gelecekteki yönünü öngörmez.
Temettü, fonlar ve dolaşım
Banka 2025 kârından pay başına brüt 5,27 TL (net 4,48 TL), toplam 22,12 milyar TL nakit temettü dağıttı; ödeme 9 Nisan 2026'da yapıldı. Bu tutar bankanın 110,6 milyar TL'lik 2025 net dönem kârının %20'si. Hak kullanım günü olan 7 Nisan'da hisse %6,3 geriledi; bu düşüşün yaklaşık 3,9 puanı temettünün fiyattan düşülmesinden kaynaklanıyor. Son portföy raporlarına göre 133 yatırım fonu GARAN tutuyor; fonların toplam payı borsada dolaşan payların %6,42'si. Payların yalnız yaklaşık %14'ü borsada dolaşımda.
Olumlu yönler
- Net faiz geliri %68,7 arttı; swap dahil net faiz marjı %5,0'dan %6,0'a, üçüncü çeyrekte %6,3'e çıktı.
- Ücret ve komisyon gelirleri %35,8 arttı ve faaliyet giderlerinin yaklaşık %85'ini karşılıyor.
- Faaliyet gideri artışı (%38,2) bankanın %45–50'lik bütçesinin altında kaldı.
- TL kredilerde özel bankalar arasında %22,4 payla ilk sırada; TL kredi büyümesi yıllık %39.
- Sermaye yeterlilik oranı %16,1; yasal gerekliliğin üzerinde yaklaşık 169 milyar TL sermaye fazlası.
- Döviz likidite tamponu (8,6 milyar dolar), bir yıl içinde vadesi gelen dış borcun (4,3 milyar dolar) yaklaşık iki katı.
- Son üç ayda hisse %1,7 yükselirken BIST 100 %19,1 geriledi.
Olumsuz yönler ve riskler
- Takipteki kredi oranı 2025 sonundaki %3,1'den %3,9'a, tutarı 86 milyar TL'den 131 milyar TL'ye çıktı; yeni girişler ağırlıkla tüketici kredileri ve kredi kartlarından.
- Beklenen zarar karşılıkları %58,1 arttı; net kredi riski maliyeti %2,58 ile hedef aralığın üstünde.
- Swap maliyeti nedeniyle ticari kâr/zarar satırı 27,7 milyar TL zarar yazdı.
- Net kâr artışı (%16) bankanın yaklaşık %30'luk enflasyon tahmininin altında; özkaynak kârlılığı %30,9'dan %27,5'e indi.
- Vergi giderinin vergi öncesi kâra oranı %25,6'dan %29,4'e yükseldi.
- Rekabet Kurulu'nun iş gücü piyasasına ilişkin soruşturması 1,55 milyar TL idari para cezasıyla uzlaşma yoluyla kapandı.
- Hisse şubat zirvesinin yaklaşık %24 altında; 20, 50 ve 200 günlük ortalamaların altında işlem görüyor.
- 4. çeyrek 2026Romanya satışının tamamlanması591 milyon euroluk satış düzenleyici izinlere bağlı; banka işlemin dördüncü çeyrekte tamamlanmasını öngörüyor.
- Süreç sürüyorVarlığa dayalı menkul kıymet ihracıYönetim kurulu 8 Ekim'de 100 milyar TL'lik ihraç tavanı belirledi; ihraçlar Sermaye Piyasası Kurulu onayına bağlı.
- Yıl sonu 2026Faiz ve enflasyonBanka Merkez Bankası fonlama faizinin yıl sonunda %36, enflasyonun yaklaşık %30 olmasını bekliyor; marj ve karşılık beklentileri bu varsayıma dayanıyor.
- Şubat 2027 (tahmini)Yıllık bilanço ve 2027 planı2025 bilançosu ve 2026 faaliyet planı 4 Şubat 2026'da birlikte açıklanmıştı.
- Mart 2027 (tahmini)Genel kurul ve temettü kararı2025 kâr dağıtımı 31 Mart 2026'daki genel kurulda onaylanmış, ödeme 9 Nisan'da yapılmıştı.
İzlenecek beş başlık
- Kredi kalitesi: %3,9'luk takipteki kredi oranının ve tüketici kredilerinden gelen yeni takipteki alacakların seyri.
- Kredi riski maliyeti: yıl sonunda bankanın %2–2,5'lik hedef aralığına yaklaşıp yaklaşmadığı.
- Marj: üçüncü çeyrekteki %6,3'lük swap dahil net faiz marjının faiz indirimleriyle korunup korunmadığı.
- Kârlılık: %27,5'lik özkaynak kârlılığının enflasyona göre konumu ve 2027 planındaki hedef.
- Romanya satışı: işlemin tamamlanması ve sermaye oranlarına etkisi.
SIK SORULAN SORULAR
Garanti BBVA 3. çeyrek 2026 bilançosu nasıl geldi?
Garanti BBVA'nın 2026 üçüncü çeyrek net kârı (ana ortaklık payı) 33,2 milyar TL oldu; geçen yılın aynı çeyreğine göre %8,9, bir önceki çeyreğe göre %9,6 arttı. Dokuz aylık toplamda ana ortaklık net kârı %15,8 artışla 96,6 milyar TL, net faiz geliri %68,7 artışla 226,0 milyar TL oldu. Buna karşılık beklenen zarar karşılıkları %58 arttı ve takipteki kredi oranı %3,9'a çıktı.
Garanti BBVA'nın kârı neden faiz gelirinden yavaş arttı?
Net faiz geliri 92,0 milyar TL artarken net kâr yalnız 13,7 milyar TL arttı. Aradaki farkı swap maliyeti nedeniyle büyüyen ticari zarar (27,3 milyar TL), artan kredi karşılıkları (35,0 milyar TL), faaliyet giderleri (46,2 milyar TL) ve vergi (11,5 milyar TL) kapattı.
Garanti BBVA'nın takipteki kredi oranı kaç?
Bankanın sunumuna göre takipteki kredi oranı 30 Eylül 2026 itibarıyla %3,9; 2025 sonunda %3,1, bir yıl önce %2,8'di. Takipteki alacak tutarı 2025 sonundaki 86 milyar TL'den eylül sonunda 131 milyar TL'ye çıktı. Banka, yeni takipteki girişlerinin ağırlıkla tüketici kredileri ve kredi kartlarından geldiğini belirtiyor.
GARAN temettü ne zaman ödedi, ne kadar?
Garanti BBVA 2025 kârından pay başına brüt 5,27 TL (net 4,48 TL), toplam 22,12 milyar TL nakit temettü dağıttı. Hak kullanım tarihi 7 Nisan, ödeme tarihi 9 Nisan 2026'ydı. 2026 kârına ilişkin kararın, bu yılki takvim tekrarlanırsa Mart 2027'deki genel kurulda verilmesi beklenir.
Garanti BBVA'nın ortakları kimler?
Ana ortak %85,97 payla BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria); payların %14,03'ü diğer ortaklarda. Son portföy raporlarına göre 133 yatırım fonu GARAN tutuyor ve fonların payı borsada dolaşan payların %6,42'si.
Garanti BBVA Romanya'daki bankasını kime ve kaça sattı?
Banka, Romanya'daki Garanti Bank S.A. ve Motoractive IFN'nin tamamını 591 milyon euro bedelle Raiffeisen Bank S.A.'ya satmak için Mart 2026'da sözleşme imzaladı. İşlem düzenleyici izinlere bağlı ve bankanın öngörüsüne göre 2026'nın dördüncü çeyreğinde tamamlanacak.
GARAN hissesi bilançodan sonra ne oldu?
Tablolar 28 Ekim akşamı açıklandı; ilk seans olan 30 Ekim'de hisse %1,2 gerileyerek 125,20 TL'den kapandı, aynı gün BIST 100 %3,6 düştü. Hisse son üç ayda %1,7 yükselirken endeks %19,1 geriledi; ancak 3 Şubat'taki 165,00 TL'lik zirvesinin yaklaşık %24 altında.
Garanti BBVA'nın 2026 hedefleri neler?
Banka şubatta TL kredilerde %30–35, ücret ve komisyonlarda %30–35 büyüme, %2–2,5 net kredi riski maliyeti ve enflasyondan arındırıldığında yaklaşık %4–6'lık (orta tek haneli) pozitif özkaynak kârlılığı hedefledi. Dokuz ayda TL krediler yıllık %39, komisyonlar %36 büyüdü; kredi riski maliyeti %2,6 ile hedefin hafif üstünde, özkaynak kârlılığı %27,5 ile bankanın %30'luk enflasyon tahmininin altında.
Bu yazıyı faydalı bulduysan paylaş:
Diğer hisse yorumları
BorsaGEN'de devamı
Çekince. Bu yazı bir yatırım tavsiyesi değildir; hissenin fiyatına dair beklenti ya da hedef içermez. Şirketin Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayımladığı finansal tablolar ve bildirimler ile borsa verilerinden derlenen genel nitelikte bilgi ve değerlendirmedir; yatırım danışmanlığı kapsamında değildir ve kişinin mali durumu, risk ve getiri tercihleri dikkate alınmadan hazırlanmıştır. Bu bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilere uygun sonuç doğurmayabilir. Yatırım kararlarında yetkili kuruluşlardan kişiye özel danışmanlık alınması önerilir.