KORDS Hisse Haberi · 10 Eylül 2026

04.09.2026 tarihinde "4 puan" olarak belirlenen değerlendirme, 4 Ağustos'ta açıklanan ikinci çeyrek net kârının 559,5 milyon TL ile 465,4 milyon TL'lik medyan beklentiyi yaklaşık %20 aşmasına dayanıyordu.

O tarihten bu yana sermaye tarafında düzenleyici onayı geldi. 9 Eylül tarihli Sermaye Piyasası Kurulu Bülteni 2026/58'e göre şirketin pay ihracına ilişkin izahnamesi onaylandı: çıkarılmış sermaye 194.529.076 TL'den 3.695.860.271,57 TL'ye çıkarılacak ve artırılan 3.501.331.195,57 TL'nin tamamı iç kaynaklardan karşılanacak. Bu, %1800 oranında bedelsiz sermaye artırımına karşılık geliyor ve bu değerlendirmedeki en büyük oranlardan biridir.

Bu işlemin niteliği açıkça yazılmalıdır. Bedelsiz sermaye artırımı, özkaynakta zaten duran yedeklerin sermayeye eklenmesidir; pay adedi katlanır, fiyat aynı oranda düşer, şirkete yeni para girmez ve ortağın toplam serveti değişmez. Bu değerlendirmede bedelsiz artırım kârlılık ya da faaliyet performansı hakkında kanıt taşımaz ve tek başına notu olumlu banda taşıyan bir unsur sayılmaz.

Ölçeği ise bir gerçeği gösterir: sermayenin on dokuz katına çıkarılabilmesi için 3,5 milyar TL'lik iç kaynağın bilançoda fiilen bulunması ve düzenleyici incelemesinden geçmesi gerekir. Lastik kordu ve teknik tekstil gibi sermaye yoğun bir sanayide bu büyüklükte birikmiş özkaynak, uzun süredir üretilen değerin bünyede tutulduğunu gösterir. Ayrıca ödenmiş sermayenin faaliyet ölçeğine göre çok küçük kalmış olması, bu artırımın muhasebe düzeni bakımından gecikmiş bir düzeltme olduğunu düşündürür.

İkinci pratik sonuç, bedelsiz sonrası birim fiyatın bölünmesi ve payın daha erişilebilir hale gelmesidir; bu genellikle işlem hacmini artırır.

Değerlendirmeyi taşıyan unsur ikinci çeyrekteki beklenti üstü kâr olmaya devam ediyor. Bir sonraki doğrulama noktası hak kullanım tarihinin açıklanmasıdır; o tarihte payın fiyat tabanı mekanik olarak değişecektir ve bu değişim değer kaybı olarak okunmamalıdır.

Sermayenin on dokuz katına çıkarılmasına yetecek 3,5 milyar TL'lik iç kaynağın düzenleyici onayından geçmesi birikmiş özkaynağın büyüklüğünü teyit ediyor; bedelsiz artırım kârlılık hakkında kanıt taşımadığı için not yukarı taşınmadan 4'te korundu.