Bu, 19 Eylül 2026 tarihinde yazılmış bir yorumdur; o günün fiyatlarına ve verilerine dayanır, sonradan güncellenmemiştir. Güncel altın sayfasına geç →
Rakamlar, kamuya açık kurum raporlarının ve haberlerin taranıp yapay zeka ile derlenmesiyle çıkar. Her hafta yeniden hesaplanır; tavsiye değildir.
Yukarı revize (+%1,5). Ons 4.390 ve kur 49,00 varsayımıyla 6.916; tahmin 6.910. Önceki 6.810 tahmini ons 4.330 dolar varsayımına dayanıyordu; ons Fed artırımına rağmen 4.380 dolar bölgesine döndü. Ekim artırım olasılığının yükselmesi aşağı, petrolün gerilemesi yukarı yönlü risk.
Fiilen korundu (+%0,3). Ons 4.460 ve kur 51,05 varsayımıyla 7.320. Ons varsayımı değişmedi, Morgan Stanley (4. çeyrek 4.450) ile J.P. Morgan (4. çeyrek 4.500) tahminlerinin arasında; vadenin 13 Aralık'tan 19 Aralık'a kaymasıyla kur varsayımı 50,90'dan 51,05'e çıktı.
Korundu. Ons 5.000 ve kur 58,50 varsayımıyla 9.404; tahmin 9.400. Ons kümesi değişmedi (UBS Eylül 2027 5.400 koşullu, Commerzbank 2027 sonu 5.200, Reuters 2027 ortalaması 4.610). Kur varsayımı TCMB anketindeki 12 ay beklentisine (58,60) yakın; ING 2027 sonu için 63 öngörüyor (tek kaynak).
Her tahminin nasıl değiştiğini ve niçin revize edildiğini geçmiş altın yorumlarında okuyabilirsiniz.
13 Eylül tarihli yazıda bir haftalık gram altın yapay zeka tahmini 6.760 liraydı. 19 Eylül itibarıyla gram altın 6.866 lirada; tahmin bu kez %1,6 aşağıda kaldı. Önceki üç ölçümde tahminler gerçekleşenin %1,5-2,5 üzerindeydi (31 Ağustos, 4 Eylül ve 12 Eylül vadeleri); 13 Eylül'deki toplu aşağı düzeltme, ons altının Fed kararı sonrasındaki toparlanmasıyla fazla kaçtı. Dört haftalık ortalama mutlak sapma %2,0, işaretli ortalama −%1,2: yukarı yanlılık tamamen kaybolmadı ama bu hafta yön değiştirdi. Bu yazıda bir haftalık ve ay sonu tahminleri yukarı alındı; üç aylık, yıl sonu ve 12 aylık tahminler korundu.
Haftanın olayı Fed kararıydı. Fed 16 Eylül'de politika faizini 25 baz puan artırarak %3,75-4,00 aralığına çıkardı; 2023'ten bu yana ilk artırım. Güncellenen projeksiyonlarda 18 katılımcının 16'sı yıl sonuna kadar en az bir artırım daha öngörüyor (GoldSilver). Ons altın karar gününde yaklaşık %1,2 geriledi (CNBC), sonraki iki günde toparlanarak haftayı 4.382 dolar civarında, yaklaşık %0,8-0,9 artıyla kapattı ve üç haftalık kayıp serisini bitirdi (Kitco). Kitco'nun haftalık anketinde Wall Street analistlerinin 16'sının 16'sı yükseliş bekliyor; bu kadar tek yönlü bir beklenti, tek başına yön göstergesi sayılmıyor.
Baskı unsurları ise yerinde. 17 Eylül'deki 10 yıllık TIPS ihalesinde reel getiri %2,653 ile Ekim 2008'den bu yana en yüksek seviyede oluştu (TIPSWatch); 10 yıllık nominal getiri 18 Eylül'de %5,00'e çıktı, dolar endeksi haftayı yaklaşık %1,3 artıyla temmuz sonundan bu yana en yüksek bölgede tamamladı (Kitco, FXStreet). Vadeli piyasalar 28 Ekim toplantısında yeni bir artırımı yaklaşık %58 olasılıkla fiyatlıyor. Türkiye'de borsadaki fon krizine rağmen dolar/TL haftayı %0,4 artışla kontrollü tamamladı; gram altındaki haftalık %1,2'lik artışın büyük bölümü ons kaynaklı.
Talep tarafı güçlü kalmaya devam ediyor. Kitco'nun 18 Eylül tarihli haberine göre altına dayalı ETF'lerin varlıkları yedi ayın en yüksek seviyesine çıktı. Dünya Altın Konseyi'nin 9 Eylül raporuna göre küresel altın ETF'lerine ağustosta 18 milyar dolar girmiş, toplam varlık 4.189 tonla rekor kırmıştı. ABD tarafında 14 Eylül'e kadarki haftada en büyük fon GLD'den 603 milyon dolar çıkarken daha düşük ücretli GLDM'ye 218, IAU'ya 108 milyon dolar girdi (ETF Action verisi, GoldSilver aracılığıyla; tek kaynak); çıkışın bir bölümü fonlar arası geçiş niteliğinde. Çin Halk Bankası ağustosta yaklaşık 20,2 ton ekleyerek alımlarını 22. aya taşıdı; Ekim 2023'ten bu yana en büyük aylık alım (Kitco, 8 Eylül). Eylül verisi ekim başında gelecek.
Kurum tahminlerinde 13 Eylül'den bu yana yeni bir revizyona ulaşılamadı. GoldSilver'ın 16 Eylül'deki derlemesine göre Goldman Sachs'ın yıl sonu 4.900, J.P. Morgan'ın 4. çeyrek 4.500 ve Bank of America'nın 2026 ortalaması 4.360 dolarlık tahminleri Fed kararı öncesinde değişmedi. Kümenin geri kalanı: LBMA anketinde yıl sonu ortalaması 4.500, Morgan Stanley 4. çeyrek 4.450, UBS Aralık 4.600, HSBC yıl sonu 4.750 (temmuz), Commerzbank yıl sonu 4.800 (temmuz), Citi 0-3 ay 4.800 (24 Ağustos), Wells Fargo Yatırım Enstitüsü yıl sonu aralığı 4.900-5.100 dolar (ağustos ortası). Yıl sonu ons varsayımı 4.500 dolarda korunuyor: Fed'in ikinci artırım sinyali 13 Eylül'deki indirimde zaten hesaba katılmıştı ve reel getiri Ekim 2008'den bu yana en yüksek seviyede. Öte yandan altının artırıma rağmen haftayı artıda kapatması ve ETF varlıklarının yükselmesi daha fazla indirimi de desteklemiyor.
Türkiye cephesinde hafta, yatırım fonlarındaki krizle geçti. Pusula Portföy'ün bazı fonlarında geri ödemeleri zamanında yapamaması yatırımcıların fonlardan hızla çıkmasına yol açtı. BIST 100 16 Eylül'de %5,54 düşerek 13.122,58 puana indi ve haftayı %8,2 kayıpla kapattı. SPK 17 Eylül bülteniyle 131 fonun tasfiyesine karar verdi; 18 Eylül'de Tera Portföy fonları için İş Bankası, diğer altı portföy şirketinin fonları için Ziraat Bankası tasfiye görevlisi atandı. Fonların toplam büyüklüğü yaklaşık 891 milyar lira, yatırımcı sayısı yaklaşık 353 bin (Reuters'a atıfla Turkish Minute). Reuters'ın dört bankacının hesaplamalarına dayanan haberine göre Merkez Bankası kriz gününde yaklaşık 5-5,2 milyar dolarlık döviz satışı yaptı ve bankalara 300 milyar liralık bir haftalık repo finansmanı sağladı. Buna rağmen kur 48,55'ten 48,76'ya çıkarak kontrollü seyrini korudu. Bazı yabancı sitelerde geçen "49,65 ile rekor düşük" rakamı piyasa verileriyle (Trading Economics, 18 Eylül: 48,76) tutmadığı için kullanılmadı. Fon krizinin yurt içi altın talebine etkisine dair ölçülebilir bir veriye ulaşılamadı.
Kur varsayımı 51,50'de korundu. TCMB'nin Eylül Piyasa Katılımcıları Anketi'nde yıl sonu beklentisi 51,57; ING yıl sonu için 52 öngörüyor (9 Eylül, FXStreet aracılığıyla; tek kaynak); geçen hafta aktarılan on altı yabancı bankanın kümesi 49,07-54,01 (medyan yaklaşık 51,1). Bu hafta güncel bir Reuters kur anketine ulaşılamadı. Varsayım kümenin ortasında, TCMB anketinin ve ING'nin hemen altında. Ancak risk yukarı yönlü: swap hariç net rezerv krizden önce, 11 Eylül haftasında 53,4'ten 49,9 milyar dolara inmişti (TCMB verisi, CNN Türk) ve kriz günündeki döviz satışı bu tampona yük bindirdi. Kur yıl sonunda 53 olursa, aynı ons varsayımıyla yıl sonu gram tahmini yaklaşık 7.670 liraya çıkar.
Çerçeve olarak: ons altın 29 Ocak 2026'daki yaklaşık 5.595 dolarlık zirvenin %22 altında ve 2026'da dolar bazında ancak %1-2 artıda; gram altındaki yılbaşından bu yana %15,5'lik kazancın büyük bölümü kurdaki %13,5'lik artıştan geliyor. Önümüzdeki haftanın takvimi sakin: 23 Eylül S&P Global öncü PMI, 24 Eylül İsviçre Merkez Bankası kararı ve haftalık işsizlik başvuruları, 25 Eylül dayanıklı mal siparişleri ve Michigan tüketici güveni (Kitco).
Bant yukarı kaydı (önceki: 6.550 – 7.200 ₺). Fed sonrası toparlanma ile rekor reel faiz dengede; 28 Ekim artırım olasılığı yaklaşık %58. Kur varsayımı 49,50.
Yıl sonu tahmini 7.450 ₺'de korundu (ons 4.500 $, kur 51,50). Artış ağırlıkla kurdan; ETF ve merkez bankası talebi alt ucu destekliyor.
12 ay tahmini 9.400 ₺'de korundu (ons 5.000 $, kur 58,50). Destek: rekor bölgedeki ETF varlığı, merkez bankası alımları. Risk: uzayan Fed artırım döngüsü.
Yazının tarandığı dönemde kamuya açık olan kurum hedefleri. Bunlar BorsaGEN'in tahmini değil, karşılaştırma için derlenen dış görüşlerdir; kurumlar hedeflerini habersiz değiştirebilir.
| Kurum | Hedef | Vade | Ne zaman | Not |
|---|---|---|---|---|
| Goldman Sachs | 4.900 $ | 2026 sonu | Eylül 2026 | GoldSilver'ın 16 Eylül derlemesine göre Fed kararı öncesinde değişmedi. |
| J.P. Morgan | 4.500 $ | 2026 dördüncü çeyrek | Eylül 2026 | GoldSilver'ın 16 Eylül derlemesine göre Fed kararı öncesinde değişmedi. |
| Bank of America | 4.360 $ | 2026 yıl ortalaması | Eylül 2026 | GoldSilver'ın 16 Eylül derlemesine göre Fed kararı öncesinde değişmedi. |
| LBMA | 4.500 $ | 2026 sonu | Eylül 2026 | LBMA anketinin yıl sonu ortalaması. |
| Morgan Stanley | 4.450 $ | 2026 dördüncü çeyrek | Eylül 2026 | Üç aylık ons varsayımı bu tahminle J.P. Morgan'ın arasında. |
| UBS | 4.600 $ | 2026 Aralık | Eylül 2026 | |
| HSBC | 4.750 $ | 2026 sonu | Temmuz 2026 | |
| Commerzbank | 4.800 $ | 2026 sonu | Temmuz 2026 | |
| Citi | 4.800 $ | 0-3 ay | Ağustos 2026 | 24 Ağustos tarihli tahmin. |
| Wells Fargo Yatırım Enstitüsü | 4.900-5.100 $ | 2026 sonu | Ağustos 2026 | Ağustos ortasında verilen yıl sonu aralığı. |
| UBS | 5.400 $ | Eylül 2027 | Eylül 2026 | Koşullu tahmin. |
| Commerzbank | 5.200 $ | 2027 sonu | Eylül 2026 | |
| Reuters | 4.610 $ | 2027 yıl ortalaması | Eylül 2026 | Reuters anketinin 2027 ortalaması. |
Reuters'ın dört bankacının hesaplamalarına dayanan haberine göre Merkez Bankası, borsadaki fon kaynaklı satışın %5'i aştığı 16 Eylül'de yaklaşık 5-5,2 milyar dolar döviz sattı.
Kaynak: ReutersHaftalık ankette 16 Wall Street analistinin 16'sı yükseliş bekliyor; bireysel yatırımcıların %58'i yükseliş, %24'ü düşüş öngörüyor. Ons haftayı 4.261,80 – 4.400,60 dolar aralığında, yaklaşık 4.377 dolardan %0,91 artıyla kapattı.
Kaynak: KitcoSpot altın %0,85 artışla 4.382,38 dolar oldu. 10 yıllık ABD getirisi %5,00'e, 2 yıllık getiri Temmuz 2024'ten bu yana en yüksek seviye olan %4,744'e çıktı; ekim artırım olasılığı %58. Brent 104,87 dolar.
Kaynak: KitcoOns altın haftayı yaklaşık %1 artıyla kapatma yolunda; altına dayalı ETF'lerin varlıkları yedi ayın zirvesine çıktı. Saxo Bank'tan Ole Hansen, altının ABD'deki faiz artırımını görmezden gelmiş göründüğünü söyledi.
Kaynak: KitcoJaponya Merkez Bankası politika faizini %1,25'e yükseltti. Dolar endeksi 100,50'yi aşarak temmuz sonundan bu yana en yüksek seviyeyi gördü ve haftayı yaklaşık %1,3 artıyla kapatma yolunda.
Kaynak: FXStreetTera Portföy fonları için İş Bankası, A1 Capital, Atlas, Bulls, Hedef, Pardus ve Pusula fonları için Ziraat Bankası tasfiye görevlisi atandı. Fonların büyüklüğü yaklaşık 891 milyar lira, yatırımcı sayısı yaklaşık 353 bin; süreç en fazla üç ay sürecek.
Kaynak: Turkish Minute (Reuters), Cumhuriyet17 Eylül'deki 10 yıllık TIPS ihalesinde reel getiri %2,653 ile Ekim 2008'den bu yana en yüksek seviyede oluştu; talep zayıf kaldı. Yüksek reel getiri, getirisiz bir varlık olan altının alternatif maliyetini artırıyor.
Kaynak: TIPSWatch11 Eylül haftasında brüt rezerv %3 azalarak 178,7 milyar dolara, swap hariç net rezerv 53,4'ten 49,9 milyar dolara geriledi. Altın rezervlerinin değeri %3,1 düştü.
Kaynak: CNN Türk (TCMB verisi)Fed 2023'ten bu yana ilk kez faiz artırdı; 18 katılımcının 12'si yıl sonuna kadar bir, 4'ü iki artırım daha öngörüyor. Spot altın karar öncesinde 4.365 dolara yükseldikten sonra karar sonrasında yaklaşık %1,2 geriledi.
Kaynak: GoldSilver, CNBCPusula Portföy'ün bazı fonlarında geri ödemeleri zamanında yapamaması satış dalgası başlattı; devre kesici uygulandı ve endeks günü %5,54 kayıpla 13.122,58 puandan kapattı. Endeks haftayı %8,2 kayıpla tamamladı.
Kaynak: Sözcü, Borsa İstanbul verisiAğustos TÜFE'si aylık %0,4 ve yıllık %3,4 ile beklentiye paralel, çekirdek TÜFE aylık %0,3 ile beklentinin (%0,2) üzerinde geldi. Veri sonrası 15-16 Eylül FOMC'de 25 baz puan artırım olasılığı %85-90 bandına çıktı.
Kaynak: ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), KitcoEylül Piyasa Katılımcıları Anketi'nde yıl sonu USD/TRY beklentisi 51,66'dan 51,57'ye indi, 12 ay sonrası beklentisi 57,43'ten 58,60'a çıktı. Yıl sonu TÜFE beklentisi %29,61.
Kaynak: Dünya (TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi)ABD ağustos ÜFE'si aylık %0,4, yıllık %5,4 geldi; Avrupa Merkez Bankası faizi 25 baz puan artırarak %2,50'ye çıkardı. Spot altın günü yaklaşık %1,9 kayıpla 4.317 dolardan kapattı.
Kaynak: KitcoKüresel altın ETF'lerine ağustosta 18 milyar dolar girdi; toplam varlık 121 ton artışla 4.189 tona çıkarak rekor kırdı. Avrupa fonları kayıtlardaki en güçlü aylarını yaşadı.
Kaynak: World Gold CouncilÇin Halk Bankası ağustosta rezervlerine yaklaşık 20,2 ton (650 bin ons) altın ekledi; Ekim 2023'ten beri en büyük aylık alım. Toplam rezerv 76,73 milyon onsa ulaştı.
Kaynak: investingLiveBu yazıdaki tahminler ve değerlendirmeler, yazıldığı tarihte kamuya açık olan raporların, resmî veri açıklamalarının ve haberlerin yapay zeka ile derlenmesiyle üretilmiştir. Yatırım tavsiyesi değildir, yatırım danışmanlığı kapsamına girmez ve getiri taahhüdü içermez; hatalı olabilir. Geçmiş fiyat hareketleri gelecekteki fiyatın göstergesi sayılmaz.
Sitemizde ziyaret istatistiklerini ölçmek için Google Analytics çerezleri kullanılır. Siteyi kullanmaya devam ederek bunu kabul etmiş olursunuz; istemezseniz reddedebilirsiniz. Ayrıntılar: Çerez Politikası.
