ADGYO Hisse Haberi · 14 Eylül 2026

11.09.2026 tarihinde "2 puan" olarak belirlenen değerlendirme, yeni %3 açıklama eşiğiyle Azimut Portföy fonlarının bu paydaki oranının sermayenin %4,58'i olarak görünür olmasına ve ilk yarıda geçen yılın 185,4 milyon TL kârından 252 milyon TL net zarara dönüşün sürmesine dayanıyordu; bildirimin bir açıklama yükümlülüğü olduğu, satış zorunluluğu taşımadığı kaydedilmişti.

O tarihten bu yana ikinci bir fon yöneticisi aynı paya ilişkin bildirim yaptı. 14 Eylül sabahı Kamuyu Aydınlatma Platformu'na giren bildirimin taranmış ekine göre Deniz Portföy Yönetimi, Özel Durumlar Tebliği'nin 12. maddesinin dördüncü fıkrası kapsamında yaptığı kontrolde, kurucusu ve yöneticisi olduğu fonların bu paydaki oranının 11 Eylül itibarıyla sermayenin %4,58'i olduğunu tespit etmiştir. Aynı ekte PETKM için %4,97 ve SDTTR için %3,92 oranları yer almaktadır.

Bu kaydın dikkat çeken yanı oranın birebir aynı olmasıdır: Azimut Portföy'ün 11 Eylül tarihli taranmış ekinde de bu pay için %4,58 yazmaktadır. İki bildirim iki ayrı portföy yönetim şirketinden, ayrı imzalarla gelmiştir ve aynı pozisyonun iki kez raporlandığına dair bir ifade taşımamaktadır. Pozisyonlar ayrıysa iki yöneticinin fonları birlikte sermayenin yaklaşık %9,16'sını tutmaktadır. Oranların aynı olması bir tesadüf olabilir; bildirimlerden bunun ötesinde bir sonuç çıkarılamaz ve bu değerlendirmede örtüşme ya da ortak hareket varsayılmaz.

Bu tablonun payın görünümü açısından anlamı arz tarafındadır. Eşik bildirimi satış zorunluluğu değildir; ancak serbest fonların bir ihraççıdaki payını fiili dolaşım oranına göre sınırlayan 28 Ağustos tarihli rehber değişikliği, sınırı aşan pozisyonların yıl sonuna kadar kademeli olarak azaltılmasını öngörmektedir. Fonların türü ve payın fiili dolaşım oranı bildirimlerde yer almadığı için azaltım zorunluluğu varsayılmaz. Buna karşılık, kârdan zarara dönmüş bir gayrimenkul yatırım ortaklığında sermayenin onda birine yaklaşan bir bölümün kurumsal fonlarda toplanmış olması, bu fonların çıkış kararı durumunda payın önünde büyük bir olası arz bulunduğu anlamına gelir.

Pay, önceki not tarihindeki 59,70 TL'den 14 Eylül seansında 60,10 TL'ye, yani %0,7 yükseldi; fiilen yatay kalmıştır.

Bir sonraki doğrulama noktası fonların oranlarının sonraki eşik bildirimlerinde nasıl değiştiği ve dokuz aylık tabloda zararın seyridir.

İlk yarıda kârdan zarara dönüş sürerken ikinci bir fon yöneticisinin de sermayenin %4,58'ini tuttuğu görünür oldu ve pozisyonlar ayrıysa iki yöneticinin fonları sermayenin yaklaşık %9,16'sına ulaşıyor; satış zorunluluğu bulunmasa da payın önündeki olası arz büyüdüğü için