TATEN Hisse Haberi · 7 Eylül 2026

30.08.2026 tarihinde "5 puan" olarak belirlenen değerlendirme üç unsura dayanıyordu: ilk yarı hasılatının 1,4 milyar TL'ye yükselmesi, bağlı ortaklıkta sermaye artırımı kararı ve Yargıtay'ın şirket lehine karar vermesi. Enerji üretiminde devam eden bir yargı sürecinin lehe sonuçlanması gelecekteki nakit akışına ilişkin belirsizliği kaldırdığı için not en üst basamağa çıkarılmıştı.

Bu üç unsurdan hiçbiri geçersizleşmedi. Notun aşağı çekilmesinin nedeni şirket tarafında değil, payın önündeki arz tarafındadır ve bu değerlendirmede daha önce ölçülmemişti.

Sermaye Piyasası Kurulu'nun 28 Ağustos 2026 tarihli Yatırım Fonları Rehberi, fonların bir paydaki pozisyonunu fiili dolaşım oranına göre sınırlandırdı. Payın fiili dolaşım oranı %31; bu dilimde tek fon tavanı %6, yönetici toplamı %12. Payla ilgili bildirimlerde sekiz ayrı fon kodu geçiyor. Uyum takvimi 31 Ekim'de üçte bir, 30 Kasım'da üçte iki, 31 Aralık'ta tam olarak tamamlanacak.

Fiyat bu baskıyı taşıyor. Pay 30 Ağustos notunda 8,94 TL idi, bugün 7,52 TL; kayıp %15,9. Ölçüm, bunun piyasa geneliyle açıklanamayacağını gösteriyor: aynı dönemde hiç fon bildirimi olmayan payların medyan kaybı %5,35 ve bu paylar 3 Eylül sonrasında %1,59 toparlandı.

Bu değerlendirmede ölçeğin en üst basamağı, hem şirket tarafı güçlü hem payın önü açık olan durumlar için ayrılmıştır. Burada şirket tarafı güçlüdür, ancak payın önünde aralık sonuna kadar süren, takvimi bilinen bir satış arzı vardır. Yargıtay kararı bu arzı ortadan kaldırmaz.

Notun olumlu bantta kalmasının nedeni ise maruziyetin ölçülü olmasıdır: sekiz fon kodu, en yoğun isimlerdeki altmışlı sayıların çok altındadır ve düşüş 3 Eylül sonrasında %1,1'e yavaşlamıştır. Yani baskı vardır ama hızlanmamaktadır.

Yargıtay kararı, hasılat artışı ve bağlı ortaklık yatırımı geçerliliğini koruyor; ancak sekiz fon kodu ve %31 fiili dolaşım ile aralık sonuna kadar süren uyum takvimi payın önünde bilinen bir arz yaratıyor ve pay %16 kaybetti. Ölçeğin en üst basamağı payın önü açık olan durumlar için ayrıldığından not 5'ten 4'e çekildi.