MMCAS Hisse Haberi · 11 Eylül 2026

08.09.2026 tarihinde "3 puan" olarak belirlenen değerlendirme, tahsisli sermaye artırımı başvurusunun geri çekilmesine ve yerine bir önlem açıklanmamasına dayanan ilk okumanın düzeltilmesiydi; ekten okunan bilgiye göre yönetim kurulu başkanı Ümit Gümüş 7 Eylül'de 51,35 TL fiyattan alım yapmıştı.

O tarihten bu yana eksik olan önlem belirdi. 10 Eylül akşamı Kamuyu Aydınlatma Platformu'na giren bildirime göre yönetim kurulu aynı gün, rüçhan hakkı kullandırılmadan tahsisli bedelli sermaye artırımına karar verdi. Artırım Ümit Gümüş'e tahsis ediliyor ve planlanan toplam satış hasılatı 50.000.000 TL. Mevcut çıkarılmış sermaye 13.336.879 TL, kayıtlı sermaye tavanı 50.000.000 TL. Bildirime göre artırılacak nominal tutar Borsa İstanbul'un toptan alış satış işlemleri kurallarına göre belirlenecek; yani nominal miktar fiyatla birlikte netleşecek.

Bu kaydın ağırlığı ölçektedir. 50 milyon TL, şirketin 13,3 milyon TL'lik çıkarılmış sermayesinin yaklaşık dört katıdır. Payın bugünkü seviyesi 48,20 TL olduğuna göre bu tutar kabaca bir milyon adet yeni paya karşılık gelir ve mevcut sermayeye oranla yaklaşık %8'lik bir nominal artış demektir. Yani şirket, görece sınırlı bir payın küçülmesi karşılığında sermayesinin katlarına ulaşan bir nakit girişi sağlıyor. Sermaye kaybı tartışması yaşamış bir şirkette bu, özkaynağı doğrudan güçlendiren bir adımdır.

İkinci unsur, parayı koyan tarafın kim olduğudur. Tahsis yönetim kurulu başkanınadır; yani şirketi en iyi tanıyan kişi kendi nakdini koyuyor ve bunu birkaç gün önce piyasadan pay almasının ardından yapıyor. Bu değerlendirmede ortağın kendi parasını koyması, dışarıdan gelen bir kaynaktan daha güçlü bir işarettir.

Olumlu banda taşımayan unsurlar da yazılmalıdır. Artırım rüçhan hakkı kullandırılmadan yapılıyor; mevcut ortaklara yeni paylardan alma önceliği tanınmıyor ve payın küçülmesi onların seçimi değil. İhraç fiyatı henüz belli değil, toptan alış satış kurallarına göre belirlenecek; fiyat piyasanın belirgin altında oluşursa pay küçülmesinin değersel maliyeti artar. Karar Sermaye Piyasası Kurulu onayına tabidir ve aynı şirket daha önce bir başvuruyu geri çekmiştir.

Fiyat tarafında ayrışma var: pay, önceki not tarihindeki 54,30 TL seviyesinden 48,20 TL'ye, yani %11,2 geriledi.

Geri çekilen artırımın yerine 50 milyon TL'lik yeni bir tahsisli artırım kararı geldi ve parayı yönetim kurulu başkanı koyuyor; rüçhan hakkı kullandırılmadığı, ihraç fiyatı belli olmadığı ve pay %11 gerilediği için