MARMR Hisse Haberi · 1 Ekim 2026

29.09.2026 tarihinde "3 puan" olarak belirlenen değerlendirme, Polisan Kansai Boya'daki %50 payın 93.000.000 dolara satışında Rekabet Kurulu izninin alınmasına, kalan koşulun olağanüstü genel kurul onayı olmasına ve çağrı yapılmadığı için ayrılma hakkının fiilî bir taban oluşturmamasına dayanıyordu.

O tarihten bu yana çağrı yapıldı. 30 Eylül akşamı yayımlanan bildirime göre olağanüstü genel kurul 27 Ekim 2026 saat 09:00'da Kocaeli'nin Çayırova ilçesinde toplanacaktır; toplantıya katılmak için pay sahibi olunması gereken son tarih 26 Ekim'dir. Gündemin beşinci maddesi, Polisan Kansai Boya sermayesinin %50'sine karşılık gelen 62.501.572 TL nominal değerli payın tamamının 93.000.000 dolar peşin bedelle Kansai Paint'e satılmasıdır. Gündemde ayrıca esas sözleşmenin şirket merkezine ilişkin maddesinin tadili yer almaktadır.

Çağrının en önemli bilgisi ayrılma hakkının kime ait olduğudur ve bu, önceki değerlendirmede kurulan öngörüyü düzeltmektedir. Gündem metnine göre ayrılma hakkı, pay devrine ilişkin yönetim kurulu kararının kamuya açıklandığı 26 Haziran 2026 tarihinde ortaklıkta pay sahibi olan, genel kurula katılan ve olumsuz oy kullanarak muhalefet şerhini tutanağa geçirten pay sahiplerine tanınmıştır.

Bunun ortak için anlamı açıktır. 1 TL nominal değerli pay başına 2,60 TL olan ayrılma hakkı fiyatı, 26 Haziran'dan önceki altı aylık dönemde borsada oluşan düzeltilmiş ağırlıklı ortalama fiyatların aritmetik ortalamasıdır ve 30 Eylül kapanışı olan 1,47 TL'nin %76,87 üzerindedir. Buna karşılık bugün pay alan bir yatırımcı bu hakkı kullanamaz, çünkü 26 Haziran'da pay sahibi değildir. Yani 2,60 TL, çağrı yapılmış olsa bile bugün alan için bir fiyat tabanı değildir; yalnızca o tarihten beri payı elinde tutan ortaklar için bir çıkış imkânıdır.

İşlemin büyüklüğü ve kalan belirsizlikler yerinde durmaktadır. Bedel 93.000.000 dolar peşindir ve şirketin 30 Eylül kapanışına göre piyasa değerini aşmaktadır; satılan pay, son açıklanan finansal tablodaki aktif toplamının %99,47'sidir. Satıştan doğacak kâr ya da zarar tutarı işlem tamamlandıktan sonra raporlanacaktır ve satış bedelinin nasıl kullanılacağı açıklanmamıştır. Değerin belirlenmesinde pazarlık yöntemi kullanılmış, mevzuat gerektirmediği için değerleme raporu düzenlenmemiştir.

Hisse, 28 Eylül kapanışındaki 1,44 TL'den 30 Eylül'de 1,47 TL'ye çıkarak %2,08 yükselmiştir; BIST 500 aynı dönemde %5,08 düşmüştür. Elli üyeli kimya, petrol ve plastik grubunun ortanca kaybı %3,38'dir; hisse grubun en iyi seyreden üçüncü ismi olmuş ve ortancanın 5,46 puan önüne geçmiştir.

Bir sonraki takip edilecek nokta 27 Ekim'deki genel kurulun sonucu ve satış bedelinin kullanımına ilişkin açıklamadır.