KRDMA Hisse Haberi · 26 Eylül 2026

11.09.2026 tarihinde "3 puan" olarak belirlenen değerlendirme, zarardan 5,98 milyar TL kâra dönüşün geçerli olmasına karşılık payın zemine göre fazladan yaklaşık %14 kaybetmesine ve bu ayrışmanın adlandırılamamasına dayanıyordu. O tarihten bu yana ayrışma kapandı ve 25 Eylül akşamı üç bildirim birden geldi.

Birincisi geri alım tarafındadır. 5 Mayıs 2023 tarihli geri alım programının sonlandırıldığı bildirilmiştir. Program boyunca 3.068.245 TL nominal A grubu pay ortalama 15,96 TL'den alınmış ve bunun için 48,96 milyon TL ödenmiştir. Aynı programla 4.400.000 TL nominal D grubu pay ortalama 17,49 TL'den alınmış, karşılığında 76,94 milyon TL ödenmiştir. Toplam maliyet yaklaşık 126 milyon TL'dir; ayrılan 750 milyon TL'lik fonun yaklaşık altıda biri kullanılmıştır.

İkincisi aynı akşam açılan yeni programdır. Yönetim kurulu 25 Eylül'de, çıkarılmış sermayenin %1'ine denk gelen 11.400.000 TL nominal paya kadar geri alım yapılmasına ve bunun için azami 750.000.000 TL kaynak ayrılmasına karar vermiştir. Programın süresi dört ay olarak belirlenmiştir.

Yeni programın ayırt edici yanı süresidir. Kapanan program iki yıla yayılmışken, yeni program aynı büyüklükteki kaynağı dört aya sıkıştırmaktadır; yani alım hızı daha yüksek olabilecek biçimde kurgulanmıştır. Buna karşılık program şu ana kadar bir yetkidir ve tek bir alım işlemi bildirilmemiştir.

Üçüncüsü olağanüstü genel kurul çağrısıdır. Toplantının 22 Ekim'de Karabük'te yapılacağı, gündemde yönetim kurulu üyelerinin seçimi ile geri alım işlemleri hakkında bilgi verilmesinin yer aldığı bildirilmiştir. A, B ve D grubu pay sahiplerinin aynı gün ayrı ayrı toplanarak kendi yönetim kurulu adaylarını belirleyecekleri belirtilmiştir.

Bu ayrıntı A grubu payı doğrudan ilgilendirir. A grubunun taşıdığı başlıca üstünlük yönetim kurulu adayı gösterme hakkıdır; grubun ayrı toplanarak aday belirleyecek olması, bu hakkın söz konusu genel kurulda da kullanılacağını göstermektedir.

Fiyat tarafında ayrışma kapanmıştır. Hisse, 11 Eylül'deki 51,50 TL'den 25 Eylül'de 43,98 TL'ye %14,6 geriledi; BIST 500 aynı dönemde %14,4, ana metal grubundaki 32 hissenin ortancası ise %18,7 düşmüştür. Yani pay artık hem endeksle aynı ölçüde, hem de grubun önünde gerilemektedir.

Buna karşılık sınıflar arasındaki fark kaydedilmelidir. Aynı dönemde D grubu pay %2,1 yükselerek 46,96 TL'ye çıkmıştır. A grubu 11 Eylül'de D grubuna göre yaklaşık %12 primli işlem görürken 25 Eylül'de yaklaşık %6 iskontoludur. Bu fark şirketin kazanç gücüyle değil, sınıflar arasındaki fiyat farkının daralmasıyla ilgilidir.

11.09.2026 tarihli 3 puanı getiren ayrışma kapandı; hisse endeksle aynı ölçüde, ana metal grubunun ortancasının ise önünde geriledi. 25 Eylül'de açılan yeni geri alım programı sermayenin %1'ini ve 750 milyon TL kaynağı dört aya sıkıştırıyor, ancak henüz bir alım bildirilmedi ve yetki taahhüt değildir. Kâra dönüş dışında yeni ölçülmüş olumlu veri gelmediği için