GLCVY Hisse Haberi · 14 Eylül 2026

11.09.2026 tarihinde "4 puan" olarak belirlenen değerlendirme, üç işlem günü içinde Akbank ve Garanti Bankası ihalelerinden toplam 2,26 milyar TL anaparalı portföy kazanılmasına dayanıyordu; her iki ihalede en yüksek teklif verilmesi, bedellerin açıklanmaması ve satıcı onaylarının beklenmesi notu en üst banda taşımayan unsurlar olarak yazılmıştı.

O tarihten bu yana bu unsurlardan ikisi satıcı tarafından yanıtlandı. 14 Eylül akşamı Garanti Bankası'nın Kamuyu Aydınlatma Platformu'na verdiği bildirime göre banka altı portföyü toplam 3.014,2 milyon TL anapara ve akdi faiz bakiyesi karşılığında 449 milyon TL'ye sattı. Bu şirkete giden iki portföyden 17 Ağustos itibarıyla 314.359.592,01 TL bakiyeli olanı 66.000.000 TL'ye, 20 Ağustos itibarıyla 406.601.349,30 TL bakiyeli olanı 78.000.000 TL'ye satıldı. İki portföyün toplam bakiyesi 720,96 milyon TL, bedeli 144 milyon TL ve oranı %19,97'dir. Şirketin 11 Eylül bildirimindeki 707,2 milyon TL anapara ile bankanın 720,96 milyon TL'lik rakamı arasındaki fark, bankanın akdi faizi de bakiyeye dahil etmesinden kaynaklanıyor olabilir. Aynı sabah Denizbank da bu şirkete yapılan portföy satışında devir işlemlerinin ve sözleşme imza sürecinin tamamlandığını bildirdi.

Bedelin görünür olması önceki notun uyarısını somutlaştırıyor. Garanti satışında altı portföyün ortalama oranı %14,90'dır; Birikim Varlık Yönetim'in aldığı portföyde %13,59, İstanbul Varlık Yönetim'in aldığı portföyde %13,18'dir. Bu şirket ise bakiyenin yaklaşık beşte birini ödeyerek ortalamanın belirgin biçimde üzerinde bir fiyatla almıştır. Tahsili gecikmiş alacak alımında kazanç, ödenen oran ile gerçekleşecek tahsilat arasındaki farktan doğar; yüksek oran, aynı tahsilat performansında daha dar bir marj demektir. Önceki notta alım maliyetinin piyasanın üst sınırında oluştuğu yönünde yapılan okuma rakamla doğrulanmış oldu.

Kaydın öteki yüzü de yazılmalıdır. Portföylerin vadesi ve borçlu profili farklı olduğu için daha yüksek ödeme, daha kolay tahsil edilebilir bir portföye de işaret edebilir. Ayrıca Garanti ve Denizbank tarafında satışların tamamlandığı bildirildiği için bu iki işlemde satıcı onayı artık belirsizlik değildir ve alım hattının hızı notu olumlu bantta tutan unsur olarak yerindedir.

Pay önceki not tarihindeki 52,75 TL'den 14 Eylül'de 52,15 TL'ye, %1,1 geriledi.

Bir sonraki doğrulama noktası dokuz aylık tabloda tahsilat gelirlerinin ödenen yüksek alım maliyetini karşılayıp karşılamadığıdır.

Alım hattının hızı ile Garanti ve Denizbank satışlarının tamamlanması notu olumlu bantta tutuyor; buna karşılık Garanti portföylerinde bakiyenin %19,97'sinin ödendiği ve bunun satışın ortalaması olan %14,90'ın belirgin biçimde üzerinde olduğu görüldüğü için fiyat riski rakamla doğrulandı ve not en üst banda taşınmadan 4'te korundu.