BRKVY Hisse Haberi · 14 Eylül 2026

11.09.2026 tarihinde "3 puan" olarak belirlenen değerlendirme, Garanti Bankası'nın 11 Eylül'deki tahsili gecikmiş alacak satışında 684,4 milyon TL anaparalı bireysel portföyün ihalesinin en yüksek teklifle kazanılmasına dayanıyordu; notu yukarı taşımayan ilk unsur olarak ödenen bedelin açıklanmaması yazılmıştı.

O tarihten bu yana o eksik bilgi satıcı taraftan geldi. 14 Eylül akşamı Garanti Bankası'nın Kamuyu Aydınlatma Platformu'na verdiği bildirime göre banka altı portföyü toplam 3.014,2 milyon TL anapara ve akdi faiz bakiyesi karşılığında 449 milyon TL'ye sattı. Bu şirkete giden portföyün 21 Ağustos itibarıyla bakiyesi 684.400.823,17 TL, satış bedeli 93.000.000 TL'dir. Bedelin bakiyeye oranı %13,59'dur.

Bu oran, önceki notun sorduğu soruya cevap verir ve aynı bildirimdeki diğer satışlarla birlikte okunduğunda anlam kazanır. Altı portföyün tamamında ödenen ortalama oran %14,90'dır. Gelecek Varlık Yönetimi'nin aldığı iki portföyde bu oran %19,97, Novatra'nın aldığı iki portföyde %20,32 ve %9,89, İstanbul Varlık Yönetim'in aldığı portföyde %13,18'dir. Yani bu şirket satıştaki ikinci büyük portföyü ortalamanın altında bir oranla almıştır. On sekiz katılımcılı bir ihalede en yüksek teklifi vermek fiyat riski taşıyordu; bedel görüldüğünde bu riskin sınırlı gerçekleştiği anlaşılıyor.

Kaydın sınırı da yazılmalıdır. Portföyler aynı bankadan gelse de vadesi, borçlu profili ve takip süresi farklıdır; düşük oran portföyün daha zor tahsil edileceğine dair piyasa görüşünü de yansıtabilir. Kârlılığı belirleyecek olan ödenen oran ile gerçekleşecek tahsilat arasındaki farktır ve bu fark ancak sonraki dönemlerde görülür. Banka satışın gerçekleştiğini bildirdiği için satıcı onayı da artık bir belirsizlik değildir.

Fiyat tarafı ise notun yukarı taşınmasına izin vermiyor. Pay önceki not tarihindeki 83,35 TL'den 14 Eylül'de 80,80 TL'ye, %3,1 daha geriledi; 3 Eylül'deki 92,85 TL'den bu yana kayıp %13'tür ve bu düşüşü açıklayan bir bildirim yoktur.

Bir sonraki doğrulama noktası dokuz aylık tabloda tahsilat gelirlerinin portföy alımlarına paralel büyüyüp büyümediğidir.

Garanti portföyünün bedeli açıklandı ve şirket bakiyenin %13,59'unu ödeyerek altı portföyün ortalaması olan %14,90'ın altında bir fiyatla aldı; önceki notun işaret ettiği fiyat riski sınırlı çıktı. Ancak pay 3 Eylül'den bu yana adlandırılamayan bir nedenle %13 gerilediği için not 4'e çıkarılmadı, 3'te korundu.