ATATR Hisse Haberi · 16 Eylül 2026

07.09.2026 tarihinde "2 puan" olarak belirlenen değerlendirme, halka arz varsayımları değerlendirme raporundaki ağır sapmaya dayanıyordu: hasılat tahminin %53,18'i, faiz amortisman ve vergi öncesi kâr %17,94'ü düzeyinde kalmış, faaliyet kârı beklenirken zarar yazılmıştı.

O tarihten bu yana şirket ölçeği büyük bir devralma yaptı. 15 Eylül akşamı Kamuyu Aydınlatma Platformu'na giren bildirime göre, turistik deri ürünleri perakende satışı yapan Freya Russo Deri Turizm'in 179.003.661 TL sermayesindeki %51,71 oranındaki payların tamamı, pay başına 8,736734659 TL fiyatla ve toplam 808.696.561,70 TL bedelle satın alınmıştır. İşlemle şirketin bu bağlı ortaklıktaki payı %100'e, oy hakkı da %100'e çıkmıştır.

Bildirimde işlemin üç niteliği ayrıca yazılıdır ve üçü de kaydedilmelidir. Birincisi, satan taraf olan Tan Turizm sermaye piyasası düzenlemelerine göre ilişkili taraftır; yani alıcı ile satıcı aynı çevrededir. İkincisi ödeme vadelidir ve 24 ay içinde banka havalesiyle yapılacaktır. Üçüncüsü bedel, SGD Bağımsız Denetim tarafından hazırlanan ve şirket değerini 1.563.813.737 TL olarak bulan değerleme raporuna dayanmaktadır; işlem raporla uyumlu gerçekleştirilmiştir.

Ölçek bu değerlendirmede belirleyicidir: işlem bedeli son yıllık hasılatın %31,97'sine, aktif toplamının %7,89'una denk gelmektedir. Bu büyüklükte bir alım, ciroyu genişletme potansiyeli taşır ve şirket etkiyi ciro artışı olarak tarif etmektedir. Buna karşılık ilişkili taraftan yapılan alımlarda fiyatın piyasa koşullarını yansıtıp yansıtmadığı bağımsız bir ihaleyle sınanmaz; tek güvence değerleme raporudur. Bedelin 24 aya yayılması nakit akışı açısından şirketi rahatlatır, ancak aynı sürede satıcı tarafa doğan borç bilançoda yükümlülük olarak durur.

Devralınan şirketin kazanç gücüne ilişkin hiçbir rakam bildirimde yoktur: hasılat, kâr veya borç bilgisi verilmemiştir. Bu nedenle işlemin konsolide tabloya katkısı ölçülememektedir.

Devralma ölçek olarak büyük ancak ilişkili taraftan, vadeli ve devralınan şirketin kazanç gücü açıklanmadan yapılmıştır; katkısı ölçülemiyor. Halka arz varsayımlarındaki ağır sapma ile zarara dönen faaliyet sonucu da değişmedi