VSNMD Hisse Haberi · 29 Eylül 2026

04.09.2026 tarihinde "2 puan" olarak belirlenen değerlendirme, madencilik, kireç ve kimyasal ürünler alanında kurulan ve %60'ına sahip olunan iştirakin üretime başlama takvimi, yatırım tutarı ya da kapasitesi hakkında bilgi gelmemesine dayanıyordu. Faaliyete geçip gelir üretmeyen bir iştirakin yalnızca potansiyel olduğu kaydedilmişti.

O tarihten bu yana aynı türden bir kayıt daha geldi. 28 Eylül akşamı yapılan bildirime göre, şirketin bağlı ortaklığı Vişne Chem İthalat İhracat Sanayi ve Ticaret, Moritanya'da madencilik faaliyetinde bulunmak üzere yeni bir şirket kurulmasına karar vermiştir. Microchem VSN Mauritania unvanlı şirket 500.000 ugiya sermaye ile kurulmuş, Vişne Chem 375.000 ugiya ile %75 oranında iştirak etmiştir. Kuruluşun 24 Eylül'de Nouakchott Ticaret Mahkemesi nezdinde tescil edildiği belirtilmiştir.

Kaydın yönü olumlu, ölçüsü belirsizdir. Yurt dışında maden sahasına yönelik bir yapı kurmak, hammadde tarafında dikey büyüme anlamına gelir. Buna karşılık bildirimde ne kadar yatırım yapılacağı, hangi madenin çıkarılacağı, üretime ne zaman başlanacağı ve hedeflenen kapasite yazılmamıştır. Kurulan şirketin sermayesi de bir yatırım büyüklüğü değil, kuruluş sermayesidir.

Bu değerlendirmede kuruluş aşamasındaki bir yapı, faaliyete geçtiği ve gelir ürettiği doğrulanana kadar potansiyeldir. 4 Eylül'de aynı gerekçeyle not indirilmişti ve o tarihten bu yana beklenen bilgi, ilk iştirak için de gelmemiştir. Dolayısıyla pencerede ikinci bir kuruluş kaydı bulunmakta, birincisinin somutlaşması ise hâlâ beklenmektedir.

Fiyat tarafında kayıp ağırdır. Hisse 4 Eylül kapanışındaki 40,76 TL'den 28 Eylül'de 28,40 TL'ye inmiş, kayıp %30,32 olmuştur. BIST 500 aynı dönemde %14,74 düşmüştür. Yedi üyeli madencilik grubunun ortanca kaybı %18,08'dir ve hisse bu grupta en çok değer kaybeden ikinci isimdir; yani ayrışma sektörle açıklanamamaktadır. Kaybın önemli bölümü piyasanın tamamının sert gerilediği 16-21 Eylül ile 28 Eylül seanslarına denk gelmektedir; şirkete yazılabilecek bölüm sektöre göre ölçülen farktır. 16, 17 ve 28 Eylül'de payda devre kesici çalışmıştır.

Kaybı açıklayan bir şirket bildirimi bulunmamaktadır. Şirketten pencerede gelen tek açıklama yeni bir şirket kuruluşudur ve bu kayıt fiyattaki gerilemeyle ilişkili değildir. Faaliyet tablosuna ilişkin yeni bir veri yayımlanmadığı için düşüşün şirkete ait bir olguyla eşleştirilmesi de mümkün olmamıştır.

Ölçülemeyen iki kuruluş kaydı ile açıklanamayan sert kayıp yan yana durmakta, şirkete ait adı konmuş olumsuz bir olay bulunmamaktadır.