VESTL Hisse Haberi · 14 Eylül 2026

08.09.2026 tarihinde "2 puan" olarak belirlenen değerlendirme, Togg paylarına ilişkin görüşmelerde bedel ve imzanın hâlâ bulunmamasına ve borç yapılandırması tarafındaki tablonun değişmemesine dayanıyordu; iştirakin maden ruhsatı devri konsolide tablolara etkisi olmadığı için yön taşımamıştı.

O tarihten bu yana borç tarafındaki süreçte belirleyici bir adım atıldı. 14 Eylül akşamı Kamuyu Aydınlatma Platformu'na giren ve Euronext Dublin'deki duyuruyu içeren bildirime göre, şirketin ihraç ettiği ve Vestel Ticaret ile Vestel Mobilite'nin garanti ettiği 500 milyon dolar tutarındaki %9,750 faizli 2029 vadeli yurt dışı tahvil için başlatılan muvafakat talebi kabul edildi. Aynı gün yapılan toplantıda tahvillerin %77,65'i temsil edildi ve olağanüstü karar kullanılan oyların %81,38'iyle geçti.

Kabul edilen önerinin içeriği önemlidir. Tahvil sahiplerinden istenen, belirli temerrüt hallerine geçici olarak feragat edilmesi, bu hallerin askıya alma süresi boyunca uygulanmaması ve bazı tahvil şartlarının geçici olarak askıya alınmasıdır. Şirket, muvafakat ücretlerini 21 Eylül'e kadar lehe oy veren tahvil sahiplerine ödeyecek. 21 Ağustos'taki başlangıç bildiriminde amaç da açıkça yazılmıştı: sürdürülebilir bilanço yapısı oluşturma çalışmaları kapsamında, onay alınması halinde tahvillerin olası yeniden yapılandırılmasına ilişkin alternatiflerin tahvil sahipleriyle müzakere edilmesi.

Bu kaydın iki yüzü birlikte okunmalıdır. Olumlu yüzü düzensiz bir temerrüt riskinin geçici olarak kalkmasıdır: tahvil sahipleri, belirlenen temerrüt halleri gerçekleşse bile bu süre boyunca bunları işletmeyeceklerini güçlü bir çoğunlukla kabul etmiştir. Bu, şirkete yapılandırmayı düzenli bir masada müzakere etme zamanı kazandırır. Olumsuz yüzü talebin kendisidir. Temerrüt hallerinden feragat istenmesi, bu hallerin gerçekleşme ihtimalinin şirketçe öngörüldüğünü gösterir ve sürecin bir sonraki aşaması tahvillerin yeniden yapılandırılmasıdır. Yeniden yapılandırmada alacaklılar önce gelir; vade uzatımı, faiz değişikliği ya da borcun paya dönüştürülmesi gibi seçenekler mevcut ortağın payını etkileyebilir.

Pay önceki not tarihindeki 25,80 TL'den 14 Eylül'de 26,24 TL'ye yükseldi; açıklama seans kapandıktan sonra geldi.

Bir sonraki doğrulama noktası yeniden yapılandırmanın koşullarının açıklanması ve Togg paylarına ilişkin görüşmelerin bedelle sonuçlanıp sonuçlanmadığıdır.

Yurt dışı tahvil sahipleri temerrüt hallerine geçici feragati güçlü bir çoğunlukla kabul ettiği için düzensiz temerrüt riski ertelendi ve not 1'e indirilmedi; ancak feragatin amacı tahvillerin yeniden yapılandırılmasını müzakere etmek olduğu ve bu süreç mevcut ortak için belirsizlik taşıdığı için not 3'e çıkarılmadı, 2'de korundu.