SASA Hisse Haberi · 17 Eylül 2026

09.09.2026 tarihinde "3 puan" olarak belirlenen değerlendirme, Erdemoğlu Holding'e yapılacak 7,185 milyar TL hasılat hedefli tahsisli sermaye artırımının borç yükü için olumlu ama mevcut ortağın payını küçültücü olmasına ve ağustos satışlarının yıllık %30,2 artışla 155 milyon dolara ulaşmasına dayanıyordu.

O tarihten bu yana borç ödeme gücüne ilişkin bağımsız bir değerlendirme geldi. 16 Eylül sabahı Kamuyu Aydınlatma Platformu'na giren bildirime göre uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, şirketin uzun vadeli yabancı para kredi notunu CCC'den B-'ye yükseltmiş ve görünümü durağan olarak belirlemiştir.

Bu yükseltmenin anlamı ölçekten çok eşiktedir. CCC, kuruluşların borcun ödenememe ihtimalini gerçek bir risk olarak gördüğü bölgedir. B- ise hâlâ yatırım yapılabilir seviyenin oldukça altında olsa da, borcun yakın vadede ödenebileceğinin kabul edildiği basamaktır. Yabancı para borcu yüksek bir şirket için bu değişiklik, dış finansmana erişimi ve borçlanma maliyetini doğrudan etkiler. Yükseltme, ana ortağa yapılacak tahsisli artırımla gelecek nakdin borç yükünü hafifleteceği okumasıyla uyumludur.

Aynı gün sermaye tarafında bir onay daha geldi: kayıtlı sermaye tavanının 60 milyar TL'den 100 milyar TL'ye çıkarılması ve süresinin 2030 sonuna uzatılması Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylandı; değişiklik Ticaret Bakanlığı izni sonrası genel kurula sunulacak. Tavan yalnız yetki sınırıdır; yeni bir ihraç kararı değildir, ancak ileride ortağın payını küçültebilecek artırımlara alan açar.

16 Eylül piyasa geneli bir çöküş günüydü: BIST100 %5,54 düştü, saat 16:04'te endekse bağlı devre kesici tüm pay piyasasını yirmi dakika durdurdu ve notlu 629 hissenin 607'si geriledi. Hisse o gün taban olarak 2,81 TL'den 2,52 TL'ye indi.

Fitch'in notu CCC'den B-'ye yükseltmesi, borç ödenememe riskinin belirgin biçimde azaldığına dair bağımsız bir tespittir ve satış büyümesiyle birlikte tabloyu olumlu banda taşıyor. Tahsisli artırımın ve genişleyen sermaye tavanının ortağın payını küçültme ihtimali sürdüğü için en üst basamağa çıkılmadı