RYSAS Hisse Haberi · 26 Eylül 2026

02.09.2026 tarihinde "3 puan" olarak belirlenen değerlendirme, bedelli ve bedelsiz sermaye artırımı başvurusunun geri çekilmesinin Sermaye Piyasası Kurulu'nca uygun görülmesine ve şirketin 2025'te aldığı 1.750.000 adet kendi payını ilişkili bir şirkete 28,80 TL'den satmasına dayanıyordu.

O tarihten bu yana şirketten iki bildirim gelmiştir. İlki bir yatırım duyurusudur. Şirket 16 Eylül'de, Eskişehir Odunpazarı'nda açılacak yeni bir araç muayene istasyonunun inşaat ruhsatının 14 Eylül'de alındığını bildirmiştir. İstasyonun yıl sonuna kadar işletmeye hazır hale getirilmesinin planlandığı belirtilmiştir. Aynı bildirimde, Zonguldak Çaycuma'daki arsa üzerinde bir istasyon için yatırım planlamasına başlandığı da açıklanmıştır.

Yeni istasyon, bağlı ortaklık Reysaş Taşıt Muayene İstasyonları İşletim A.Ş.'nin 2008'den beri işlettiği ağa eklenmektedir. Açılışla birlikte ülke genelindeki sabit istasyon sayısı 14'e, Eskişehir'deki sayı 3'e çıkacaktır. Araç muayene işi düzenli ve tekrarlayan gelir üretir; bu yönüyle kapasiteye yapılan ekleme olumludur. Ancak tek bir istasyonun ciroya katkısı açıklanmamıştır ve şirketin ilk altı aydaki 7,04 milyar TL'lik satış geliri yanında bu katkı sınırlı kalmaktadır.

İkinci bildirim borç tarafındadır. Şirket 23 Eylül'de, nitelikli yatırımcıya satılan 2 milyar TL tutarındaki tahvilin ilk kupon ödemesinin yapıldığını bildirmiştir. Ödenen tutar 464.130.000 TL'dir; dönemsel faiz oranı %23,2065, yıllık basit oranı ise %46,5405 olarak açıklanmıştır. Tahvilin vadesi 22 Mart 2028'dir ve geriye üç kupon ödemesi kalmıştır.

Söz konusu ödeme borçlanmanın maliyetini ölçülebilir kılmaktadır. Tek bir kupon için ödenen 464,1 milyon TL, şirketin ilk altı aydaki 489,4 milyon TL'lik net kârının %94,8'ine karşılık gelmektedir. Kısa vadeli borçlanmalar da 30 Haziran itibarıyla 6,80 milyar TL'ye çıkmış, yıl başındaki 3,68 milyar TL'nin yaklaşık iki katı olmuştur. Depo ve istasyon yatırımı yapan bir şirkette bu yük, kârın önünde duran ilk kalemdir.

Hisse 2 Eylül'deki 30,28 TL'den 25 Eylül'de 26,24 TL'ye gerilemiş, kayıp %13,3 olmuştur. BIST 500 aynı dönemde %12,7 düşmüştür. Ulaştırma grubundaki hisselerin ortanca kaybı da %12,2'dir; yani gerileme piyasanın ve sektörün genel seyriyle aynı yöndedir. Eylül ayında payda yedi kez devre kesici çalışmıştır.

Yatırım duyurusu kapasiteyi büyütmekte, kupon ödemesi ise borç yükünü görünür kılmaktadır. İki gelişme kazanç görünümünü tek yönde değiştirmediği için değerlendirme yerinde kalmıştır.