PRKAB Hisse Haberi · 26 Eylül 2026

28.08.2026 tarihinde "2 puan" olarak belirlenen değerlendirme, ilk yarı finansallarında net zararın 321,7 milyon TL'ye yükselmesine ve aynı dönemde gelen tek kaydın mevzuat kaynaklı bir duyuru olmasına dayanıyordu.

O tarihten bu yana şirketin kredi notu değişti. 25 Eylül akşamı biri derecelendirme kuruluşundan, biri şirketten olmak üzere iki bildirim yayımlanmıştır; ikisi de aynı kararı duyurmaktadır. Kredi derecelendirme kuruluşu JCR Avrasya, şirketin Uzun Vadeli Ulusal Kurum Kredi Notunu "AA (tr)" seviyesinden "A (tr)" seviyesine indirmiş, not görünümünü "Durağan" olarak korumuştur. Kısa Vadeli Ulusal Kurum Kredi Notu "J1 (tr)", uzun vadeli uluslararası yabancı ve yerel para notları ise "BBB-" olarak belirtilmiştir.

Kararın gerekçeleri raporda sıralanmıştır. Olumsuz yönde ilk sırada, grup içi fonlamaya erişimle kısmen dengelenen yüksek borç yükü ve zayıf iç talep yer almaktadır. Ardından rekabetçi fiyat baskısı altında kârlılık marjlarındaki aşınmanın 2026 yılının ilk yarısında daha da bozulması sayılmıştır. Nakit akım göstergelerindeki bozulmanın sürdüğü ve yaratılan FAVÖK ile kredi faiz ödemelerinin karşılanmasına ilişkin oranların yetersiz kaldığı da belirtilmiştir. Olumlu yönde ise ağırlıklı olarak sigortalı ticari alacaklardan oluşan varlık yapısı, ihracattaki konum, yenilenebilir enerji talebi ve Prysmian Grubu'nun küresel ağına entegrasyondan gelen destek sayılmıştır.

Bu kararın hisse için anlamı, tekrar edilen olgularda değil kademenin kendisindedir. FAVÖK, şirketin esas faaliyetinden faiz, vergi ve amortisman öncesinde yarattığı kârdır. Bu kârın kredi faizlerini karşılamaya yetmediğinin bir derecelendirme kuruluşunca tespit edilmesi, ilk yarıdaki zararın tek seferlik bir sapma sayılmadığı anlamına gelir. Borç ödeme gücü değerlendirmesi hissedarın getirisini ölçmez; ancak bir kademe aşağı inmesi, bugüne kadar kaydedilen bozulmanın dışarıdan da onaylandığını gösterir.

Sınırı da yazılmalıdır. Yeni seviye ulusal ölçekte hâlâ iyi bandın içindedir ve görünüm durağan kalmıştır; kuruluş bir sonraki adım için aşağı yönlü bir uyarı vermemiştir. Kararın dayandığı finansal tablo ise ağustos başında açıklanan ve bu değerlendirmede zaten işlenmiş olan tablodur.

Hisse, 28 Ağustos kapanışındaki 31,84 TL'den 25 Eylül'de 26,20 TL'ye %17,7 geriledi; BIST 500 endeksi ise aynı dönemde %16,4 düştü. Kaybın sektöre mi şirkete mi ait olduğu ölçüldü: metal eşya ve makine grubundaki 45 hissenin aynı dönemdeki ortancası %21,3'lük kayıptır, yani hisse grubundan yaklaşık 4 puan iyi seyretmiştir. 9 ve 21 Eylül'de payda devre kesici çalıştı.