ONRYT Hisse Haberi · 18 Eylül 2026

16.09.2026 tarihinde "3 puan" olarak belirlenen değerlendirme, %300 oranındaki bedelsiz sermaye artırımının 14 Eylül'de uygulanmasına ve fiyatın dörtte birine inmesinin değer kaybı değil mekanik bir sonuç olmasına dayanıyordu; faaliyete ilişkin yeni bir veri yoktu.

O tarihten bu yana şirket 30 Haziran 2026 tarihli ara dönem finansal tablolarını yayımladı ve faaliyet tarafında belirgin bir bozulma görüldü. 18 Eylül akşamı Kamuyu Aydınlatma Platformu'na giren tablolara göre ilk altı aylık hasılat bir yıl önceki 564,6 milyon TL'den 291,9 milyon TL'ye, %48,3 geriledi; tek başına ikinci çeyrekte hasılat 350,9 milyon TL'den 112,3 milyon TL'ye, %68 düştü. Brüt kâr 298,6 milyon TL'den 156,5 milyon TL'ye indi.

Kâr tarafındaki düşüş daha sert. Genel yönetim giderleri 71,4 milyon TL'den 110,7 milyon TL'ye, %55 arttı; hasılat yarıya inerken giderlerin artması esas faaliyet kârını 304,7 milyon TL'den 73,6 milyon TL'ye, %75,8 düşürdü. Enflasyon muhasebesi düzeltmesinden doğan 119,6 milyon TL'lik parasal kayıpla birlikte vergi öncesi sonuç, bir yıl önceki 156,6 milyon TL kârdan 29 milyon TL zarara döndü. Dönemin 0,9 milyon TL'lik ana ortaklık kârıyla kapanması, 29,9 milyon TL'lik ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklanıyor; bir yıl önce net kâr 72,5 milyon TL'ydi.

Proje bazlı çalışan savunma ve haberleşme şirketlerinde hasılat, teslimat takvimine bağlı olarak dönemden döneme dalgalanabilir; ancak raporda bu düşüşü telafi edecek bir sipariş ya da teslimat bilgisi yer almıyor. Bilanço ise sağlamdır: özkaynak 3,06 milyar TL ile 4,18 milyar TL'lik toplam varlığın yaklaşık %73'ünü oluşturuyor ve nakit ve nakit benzerleri yıl başındaki 433,4 milyon TL'den 514,9 milyon TL'ye yükseldi. Yani borç ödeme gücü bakımından sorun yok; sorun kâr üretme gücünde.

Hisse, 16 Eylül'den bu yana 14,36 TL'den 11,73 TL'ye %18,3 geriledi; BIST 100 endeksi aynı dönemde %4,4 düştü. Bu karşılaştırmada bedelsiz düzeltmesine gerek yoktur, çünkü hak kullanımı 14 Eylül'de, başlangıç fiyatından önce gerçekleşti. Finansal tablolar 18 Eylül seans kapanışından sonra yayımlandığı için fiyata henüz yansımadı.

Hasılatın yarıya inmesi, esas faaliyet kârının %75,8 azalması ve vergi öncesi zarar oluşması faaliyet tablosunda belirgin bir bozulma olduğu için, güçlü özkaynak ve nakit pozisyonuna rağmen