MZHLD Hisse Haberi · 1 Ekim 2026

11.09.2026 tarihinde "4 puan" olarak belirlenen değerlendirme, Basmane Projesi'nde taraflar arasındaki tüm dava ve icra takiplerini sona erdiren Nihai Protokol'ün imzalanmasına ve sekiz aydır süren hukuki belirsizliğin kapanmasına dayanıyordu.

O tarihten bu yana protokolün ekonomik ayağında hiçbir gelişme bildirilmemiştir. Gelen tek kayıt idaridir: 11 Eylül akşamı yayımlanan esas sözleşme metnine göre sözleşmenin 7. maddesi 9 Eylül 2026'da tescil edilmiş ve aynı gün 11662 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi'nde ilan edilmiştir. Bu madde kayıtlı sermaye tavanına ilişkindir; tavan artırımı 10 Eylül değerlendirmesinde zaten kaydedilmişti ve buradaki kayıt o kararın tamamlanmasıdır.

Protokolün açık kalan ayağı üç haftadır açıktır. Protokol, taşınmazın Ticari ve İktisadi Bütünlük mevzuatına göre Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu tarafından yapılacak ihaleyle satılmasını öngörmektedir; ihalenin ilan edildiğine, ihale bedeline ya da bu bedelden gruba düşecek tutara ilişkin bir bildirim gelmemiştir. Bağlantı da doğrudan değildir: taşınmaz, grup şirketi Ege Yıldız Plastik'in iştiraki olan Güçyapı'ya ilişkindir. Hukuki belirsizliğin kapanması ile nakit girişinin gerçekleşmesi farklı şeylerdir ve ikincisi hâlâ ölçülememektedir.

Hisse, 11 Eylül'deki 5,70 TL'den 30 Eylül'de 4,26 TL'ye %25,3 gerilemiştir; BIST 500 aynı dönemde %21,1 düşmüştür. Daha anlamlı ölçü şudur: protokol duyurulmadan önceki son kapanış 10 Eylül'de 5,19 TL'ydi, pay 14 Eylül'de 6,27 TL'ye çıktı ve 30 Eylül'de 4,26 TL'ye indi. Yani protokol haberiyle gelen yükselişin tamamı geri verilmiş, fiyat haber öncesinin %17,9 altına inmiştir. Son on seansta hisse %20,8, holding ve yatırım sektörünün ortancası %15,4 gerilemiştir; bu farkın bir bölümü 28 Eylül'ün piyasa geneli gününe aittir ve o günün kaybı şirkete yazılmamaktadır. Dönemde dokuz kez pay bazında devre kesici çalışmıştır.

Notun aşağı alınmasının gerekçesi budur. Hukuki belirsizliğin kapanması gerçek ve geri alınmamış bir olgudur; ancak olumlu bant, ölçülmüş bir kazanç gerektirir. Üç hafta sonra ihale takvimi, bedel ve gruba düşecek pay hâlâ açıklanmamış, dönemde şirketten yeni bir bildirim gelmemiş ve piyasa protokolün yarattığı fiyat etkisini tümüyle geri almıştır. Bu üç şey birlikte notu olumlu banttan nötr banda taşımaktadır. Daha aşağı inilmemesinin gerekçesi de açıktır: şirkete ait adı konmuş olumsuz bir olay bulunmamaktadır ve protokolün kapattığı dava riski yeniden açılmamıştır.

11.09.2026 tarihli 4 puanın dayanağı olan Nihai Protokol geri alınmamıştır, ancak ekonomik sonucu üç hafta sonra da ölçülememektedir; ihale takvimi, bedel ve gruba düşecek tutar açıklanmamıştır. Dönemde şirketten yeni bir bildirim gelmemiş, gelen kayıt bilinen bir kararın tescilidir. Hisse, protokol haberiyle gelen yükselişin tamamını geri vererek haber öncesinin %17,9 altına inmiştir. Şirkete ait adı konmuş olumsuz bir olay bulunmadığı için 3'ün altına inilmemiştir.