MIATK Hisse Haberi · 26 Eylül 2026

18.09.2026 tarihinde "2 puan" olarak belirlenen değerlendirme, A1 Capital Portföy fonlarının eşiğin altına inen payının tasfiye kapsamında durmasına, dayanağı açıklanmayan yükselişin dört seansta geri verilmesine ve devralma yoluyla birleşmenin ortağa maliyetini karşılayan bir kazanç verisinin gelmemesine dayanıyordu.

O tarihten bu yana şirket dört bildirim yayımladı. 23 Eylül sabahı yapılan ilk açıklamada faaliyetlerin, yatırımların ve proje takvimlerinin olağan seyrinde sürdüğü, kamuya açıklanmamış özel durum niteliğinde bir husus bulunmadığı belirtilmiştir.

Aynı sabah iki sözleşme duyuruldu. Kamu kurumlarından biriyle kamera sistemlerinin kurulması, mevcut elektronik güvenlik sistemleriyle bütünleştirilmesi ve devreye alınması için sözleşme imzalanmış, bedelin katma değer vergisi dahil 8.340.000 TL olduğu bildirilmiştir. İkinci sözleşme Türk Silahlı Kuvvetleri'nin ikinci bulut bilişim veri merkezi projesine ilişkindir; şirket, savunma sanayisinin önde gelen kuruluşlarından birinin yüklenicisinden sipariş onayı aldığını, ilk faz bedelinin katma değer vergisi dahil 931.200 dolar olduğunu açıklamıştır. Söz konusu işin, birleşme işlemleri tescil edilen Lider Sistem Teknolojileri'nin takip ettiği projelerden geldiği de bildirilmiştir.

İki sözleşmenin ağırlığı hesaplanabilir. 931.200 dolar, 23 Eylül kuruyla yaklaşık 45,5 milyon TL'dir; 8,34 milyon TL ile birlikte toplam yaklaşık 53,8 milyon TL eder. Söz konusu tutar, 30 Haziran tarihli konsolide tabloda yer alan 900,1 milyon TL'lik altı aylık satış gelirinin yaklaşık %6'sıdır. İki bedel de katma değer vergisi dahil bildirildiği için satış gelirine girecek kısım daha küçüktür. Yatırımcı açısından anlamı şudur: işler kesinleşmiştir ve bedelleri bellidir, ancak ciroyu çevirecek ölçekte değildir. Veri merkezi projesinde ilave fazların öngörüldüğü belirtilmiş, bu fazların tutarı ve takvimi açıklanmamıştır.

24 Eylül sabahı gelen dördüncü bildirimde, yapay zekâ ve bilgisayarlı görü alanında çalışan Çin merkezli MEGVII ile Türkiye pazarını kapsayan münhasır bir iş birliği anlaşması imzalandığı duyurulmuştur. Anlaşma kapsamında şirketin, yüz tanıma cihazları ve geçiş kontrol sistemleri başta olmak üzere bu ürünlerin Türkiye'deki tek yetkili satış, pazarlama ve entegrasyon ortağı olacağı belirtilmiştir. Bildirimde asgari alım taahhüdü, bedel ya da süre yer almamaktadır; bu nedenle anlaşmanın katkısı bugünden ölçülememektedir.

Şirketin ilk yarı tablosu ise yerinde durmaktadır. Satış geliri 1,46 milyar TL'den 900,1 milyon TL'ye %38,4 azalmış, esas faaliyet kârı 288,2 milyon TL ile neredeyse değişmemiştir. Finansman gideri 180 milyon TL'den 477,9 milyon TL'ye çıkmış, 164,7 milyon TL'lik parasal kayıpla birlikte geçen yılın 568,6 milyon TL'lik net kârı 372,4 milyon TL'lik net zarara dönmüştür. Yeni sözleşmelerin toplamı, bu zararın yaklaşık yedide biri kadardır.

Hisse 18 Eylül'deki 25,30 TL'den 25 Eylül'de 27,28 TL'ye %7,8 yükselmiştir. BIST 500 aynı dönemde %4,9 düşmüştür (BIST 100 −%2,9). Yükseliş bu kez bildirimlerle aynı günlerde gerçekleşmiştir: hisse 22 Eylül'deki 20,52 TL'den üç seansta %33 değer kazanmıştır. Bilişim şirketlerinin aynı dönemdeki ortanca getirisi ise sıfıra yakındır.