MASFN Hisse Haberi · 1 Ekim 2026

30.09.2026 tarihinde "4 puan" olarak belirlenen değerlendirme, 600.000.000 TL kaynak ayrılan geri alım programının fiilen işletilmesine ve alımların büyümesine dayanıyordu.

O tarihten bu yana iki kayıt geldi. İlki, ağustosta imzalanan bir pay alım sözleşmesinin tamamlanmasıdır. Şirketin bildirimine göre Romanya'nın Fagaraş bölgesinde batarya enerji depolama sistemi kurulum hakkına sahip Energystor adlı şirketin paylarının tamamı 1.500.000 Avro karşılığında, şirketin tamamına sahip olduğu Romanya iştiraki tarafından devralınmış ve pay devri 28 Eylül itibarıyla yerel otoriteler nezdinde tescil edilmiştir. Bedelin %90'ı kapanışta ödenmiş, kalan bölüm tesisin ticari işletmeye geçmesinden sonra ve her hâlde 2027 yılı sonuna kadar ödenecektir.

İşlemin niteliği yanlış okunmaya açıktır, bu nedenle yazılması gerekir. Bildirime göre aynı proje kapsamında yurt içinde faaliyet gösteren bir şirketle imzalanmış pay devir ve anahtar teslim kurulum sözleşmesi uyarınca, devralınan paylar söz konusu şirkete devredilecektir ve bu devir henüz gerçekleşmemiştir. Yani şirketin eline geçen şey kalıcı bir enerji yatırımı değil, kurulumunu kendisinin yapacağı bir işin konusudur. Ölçü de küçüktür: bedel son açıklanan aktif toplamının %0,6320'si, son yıllık satış gelirinin %3,2948'idir. Zorunlu olmadığı için değerleme raporu düzenlenmemiş, bedel pazarlıkla belirlenmiştir.

İkinci kayıt geri alımdır. 30 Eylül'de pay başına 36,96 TL ile 39,06 TL arasından, ağırlıklı ortalama 38,554 TL ile 445.944 adet pay alınmıştır. Program kapsamındaki toplam pay 2.598.481 adede ve sermayenin %0,46818'ine ulaşmış; 12.000.000 paylık üst sınırın %21,65'i, ayrılan 600.000.000 TL'lik fonun ise %16,31'i kullanılmıştır. Günlük ölçek bir önceki seansın altındadır, ancak program yedi seansın yedisinde de işlemiştir.

Maldivler projesinde teslim takvimi ile müşteri adı hâlâ açıklanmamıştır. Elektrik üretim ve mühendislik faaliyetinin gelirine ilişkin yeni bir veri de gelmemiştir.

Hisse, 29 Eylül kapanışındaki 38,60 TL'den 30 Eylül'de 36,28 TL'ye inmiş, kayıp %6,01 olmuştur; BIST 500 aynı seansta %2,79 düşmüştür. Tek seanslık ayrışma kırk iki üyeli elektrik grubunun gerisindedir, ancak daha geniş pencere tersini göstermektedir: son beş seansta hisse %5,91 gerilerken grubun ortanca kaybı %11,52, son on seansta ise hisse %6,64 yükselirken grubun ortanca kaybı %22,02 olmuştur. Yani tek seansın kaybı seriyi bozmamıştır ve ardışık taban yoktur.

Bir sonraki takip edilecek nokta, Romanya projesindeki pay devrinin ve kurulum işinin takvimi ile üçüncü çeyrek tablosudur.