LYDHO Hisse Haberi · 21 Eylül 2026

16.09.2026 tarihinde "2 puan" olarak belirlenen değerlendirme, konsolide zarar tablosunun ve bağlı ortaklık Lydia Yeşil Enerji'nin 691,09 milyon TL'lik zararının sürmesine, buna karşılık Pastanza Gıda'daki %45 payın 26,4 milyon TL peşin bedelle satılmasının bilançoda küçük bir kalem olmasına dayanıyordu.

O tarihten bu yana iki gelişme oldu. 20 Eylül'de bağlı ortaklık Lydia Yeşil Enerji, Batıliman Liman İşletmeleri'ni devralarak birleşme işleminden vazgeçti; gerekçe, Batıçim grubuna finansal raporlar için 2 Ekim'e kadar ek süre verilmesi üzerine Batıliman'ın tablolarının da bu tarihe kadar tamamlanamayacağının anlaşılmasıdır. Vazgeçmeyle holdingin bağlı ortaklıktaki payı yarıya yakın küçülmeyecek, ancak 8,80 milyar TL değer biçilen liman işletmesi de gruba katılmayacak. Daha ağır gelişme 17-18 Eylül'de geldi: Sermaye Piyasası Kurulu, aralarında Bulls Portföy'ün de bulunduğu yedi portföy yönetim şirketinin fonlarını işleme kapattı ve 131 fonun tasfiyesine karar verdi.

Bu kararın holding için anlamı 30 Haziran raporunun dipnotlarında rakamla yazılı. Holdingin 1.191,1 milyon TL'lik finansal yatırımlarının 1.000,1 milyon TL'si, yani %84'ü, Bulls Portföy Altıncı Hisse Senedi Serbest Fonu'nun 640.028.080 payından oluşuyor; pay fiyatı 1,56 TL'dir. Bu fon, tasfiye edilecek 131 fonun listesinde adıyla yer alıyor. Tasfiyede fonun varlıkları en çok üç ay içinde satılacak ve katılma payı sahiplerine dağıtım bu satışların fiyatından yapılacak; o güne kadar holdingin bu 1 milyar TL'lik varlığı nakde dönemez. Bulls Portföy'ün pay bildirimlerine göre fon, ONCSM, DITAS, BSOKE ve BIGTK'deki paylarını 3-4 Eylül'de sattı; portföyün geri kalanı bildirim eşiğinin altında kaldığı için kamuya açık kayıtlarda görünmüyor.

İkinci bağlantı iştirak tarafındadır. Holding, 2.247,6 milyon TL defter değeriyle Bulls Yatırım Holding'in %33,33'üne ortaktır. Holdingin ilişkili taraf listesinde Bulls Yatırım Menkul Değerler, Bulls Portföy Yönetimi ve Bulls Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı da yer alıyor; mayıs ayındaki faaliyet raporuna göre holdingin yönetim kurulu başkan vekili Bulls şirketler grubunun yönetim kurulu başkanıdır. Grubun portföy yönetim şirketinin tüm fonlarının işleme kapatılması bu iştirakin değerini doğrudan ilgilendiriyor; ancak iştirakin kendi bilançosu ve portföy yönetim işinin ondaki ağırlığı açıklanmış değil.

İki kalem birlikte 3.247,7 milyon TL eder; bu, 7.245 milyon TL'lik ana ortaklığa ait özkaynağın %45'i ve 9.216,5 milyon TL'lik toplam varlığın %35'idir. Buna karşılık holdingin 30 Haziran'daki nakdi 19,1 milyon TL'dir ve ilk yarı ana ortaklık payına 372,7 milyon TL zararla kapanmıştır. Ortaklık tarafında da bir bağ var: 11 Eylül tarihli bildirime göre fonları işleme kapatılan Pardus Portföy'ün fonları holding hisselerinin %4,24'ünü tutuyordu.

Bunlara 21 Eylül akşamı yönetim tarafında bir gelişme eklendi. Şirketin açıklamasına göre bağımsız yönetim kurulu üyesi Tuba Ertugay aynı tarih itibarıyla kendi isteğiyle istifa etti; yönetim kurulu istifayı kabul etti ve yerine bağımsızlık ölçütlerini taşıyan bir aday belirlenmesi için çalışma başlattı. Holdingde iki bağımsız üye kalıyor ve komiteler bu iki üyeyle yeniden düzenlendi. Ertugay aynı gün, holdingin %62,96 payla ana ortağı olduğu Ufuk Yatırım'ın bağımsız üyeliğinden de ayrıldı; orada dört gün içinde ikinci bağımsız üye ayrılmış ve yönetim kurulunda bağımsız üye kalmamıştır. Tek bir istifa notu oynatmaz; ancak grubun fon krizinin ortasında aynı kişinin iki şirketten birlikte çekilmesi kayda geçer.

Fiyat tarafında hisse, 15 Eylül'deki 128,50 TL'den 21 Eylül'de 84,65 TL'ye %34,1 geriledi. Kaybın %26,8'i Kurul kararlarının açıklandığı 16-18 Eylül'deki üç seansta oluştu ve aynı dönemde BIST 100 endeksi %4,4 düştü; hisse 21 Eylül'ü de günlük alt limit olan taban fiyattan kapattı. 21 Eylül piyasa genelinde de sert satış günüydü.

Holdingin tasfiye listesindeki Bulls Portföy Altıncı Hisse Senedi Serbest Fonu'ndaki 1 milyar TL'lik payı ile Bulls Yatırım Holding'deki 2,25 milyar TL'lik iştiraki birlikte ana ortaklık özkaynağının %45'ine ulaşıyor. Fon payı tasfiye bitene kadar nakde dönemeyecek ve alınacak tutar fonun satış fiyatlarına bağlı; grubun portföy yönetim şirketindeki işlem kapatma iştirakin değerini de ilgilendiriyor ve kasada 19 milyon TL nakit var.