KBORU Hisse Haberi · 1 Kasım 2026

20.10.2026 tarihinde "3 puan" olarak belirlenen değerlendirme, Devlet Su İşleri'nin 408,9 milyon TL'lik ihalesinde sözleşme imzasının bildirilmemesine ve Gaziantep tesisinin henüz gelir üretmemesine dayanıyordu.

O tarihten bu yana şirket dokuz aylık finansal tablolarını yayımlamıştır. Satış geliri geçen yılın aynı dönemindeki 4,84 milyar TL'den 7,43 milyar TL'ye %53,51 artmıştır. Esas faaliyet kârı 642,4 milyon TL'den 1,73 milyar TL'ye yükselmiştir; yalnız üçüncü çeyrekte esas faaliyet kârı 1,03 milyar TL'dir (geçen yıl 16,45 milyon TL).

Net kâr ise 800,49 milyon TL'den 502,91 milyon TL'ye %37,17 gerilemiştir. Gerilemenin nedeni faaliyet dışıdır; finansman gideri 660,14 milyon TL'den 981,8 milyon TL'ye çıkmış, geçen yıl 641,38 milyon TL kazanç yazılan enflasyon düzeltmesi bu yıl 254,55 milyon TL kayba dönmüştür. Üçüncü çeyrek net kârı 228,58 milyon TL'dir (geçen yıl 18,95 milyon TL); aynı çeyrekte 734,62 milyon TL enflasyon düzeltmesi kaybı yazılmıştır.

Esas faaliyetlerden nakit akışı dokuz ayda 473,59 milyon TL eksidedir; geçen yılın 1,23 milyar TL'lik eksisine göre daralmıştır. Nakit, stok artışına (1,62 milyar TL) ve peşin ödenmiş giderlere (1,07 milyar TL) bağlanmış, kısa vadeli borçlanmalar 646,17 milyon TL'den 1,36 milyar TL'ye çıkmıştır. İlişkili taraf Alshamal Chem And Polymers'tan ticari alacak 183,07 milyon TL'den 489,81 milyon TL'ye yükselmiştir. Şirket dokuz ayda ilişkili taraflardan 1,23 milyar TL gelir yazmıştır; bu tutar satış gelirinin %16,64'üne karşılık gelmektedir. Ortak için anlamı, satışların ve faaliyet kârlılığının belirgin biçimde büyümesi, buna karşılık büyümenin borç ve işletme sermayesiyle finanse edilmesidir.

Devlet Su İşleri'nin 408,9 milyon TL'lik ihalesinde sözleşme imzası hâlâ bildirilmemiştir. Faaliyet raporunda Gaziantep tesisinde birinci fazın 2026 sonunda, ikinci fazın 2027'de tamamlanması hedefi korunmuştur.

Hisse, 19 Ekim'den 30 Ekim tarihi itibarıyla 9,3 TL'den 7,98 TL'ye %14,19 geriledi; BIST 500 %7,02, kimya, petrol ve plastik grubunun ortalaması %12,64 düştü. Düşüşün önemli kısmı piyasa genelindeki satış günlerine (21, 23 ve 27 Ekim) denk gelmiştir; bu günler dışında hisse grupla aynı ölçüde kaybetmiştir.

Hisse, 30 Ekim tarihi itibarıyla 20 günlük hareketli ortalamasının %21,2 altında, 50 günlük hareketli ortalamasının da %43,9 altındadır. Göreli güç endeksi (RSI) indikatörü 23,5 ile aşırı satım bölgesi olarak tanımlanan 30'un altındadır. Hareketli ortalama yakınsama ıraksama (MACD) indikatörünün histogramı artı bölgede ve son beş seansta yükselmiştir; yükselişin ivmesi artmaktadır. 20 Ekim tarihli değerlendirmeden bu yana hisse, piyasa geneline göre belirgin biçimde daha az işlem görmüştür; işlem yoğunluğu piyasanın 0,3 katıdır. Aynı dönemde piyasa genelinde günlük ortalama işlem hacmi önceki üç aya göre %46,5 azalmıştır. Raporu Ağustos ve Eylül sonunda okunabilen yatırım fonlarının elindeki KBORU payları bu dönemde %78,9 azalmıştır. Azalışın büyük bölümü, kurucusu Bulls Portföy Yönetimi A.Ş. olan BMU kodlu fondan gelmektedir.