HUNER Hisse Haberi · 10 Eylül 2026

08.09.2026 tarihinde "2 puan" olarak belirlenen değerlendirme, yarıyıl finansallarındaki 70,6 milyon TL net zarara ve hâkim ortak Orhun Kartal'ın sermayenin %10'una denk 100 milyon TL nominal payı toptan alış satış işlemiyle satmak üzere Sermaye Piyasası Kurulu'na yeniden başvurmasına dayanıyordu; sonraki kayıt 500.000 TL bedelle küçük bir güneş enerjisi şirketinin devralınmasıydı.

O tarihten bu yana sermaye tarafında büyük bir karar geldi. 9 Eylül akşamı Kamuyu Aydınlatma Platformu'na giren bildirime göre yönetim kurulu aynı gün, çıkarılmış sermayenin 1.000.000.000 TL'den 2.000.000.000 TL'ye çıkarılmasına karar verdi. Artırım rüçhan hakkı kullandırılarak yapılıyor; kullanım oranı %100 ve kullandırma fiyatı 1 TL nominal pay için 1,00 TL. Kayıtlı sermaye tavanı 10.000.000.000 TL.

Bu işlemin nasıl okunacağı önemlidir. Rüçhan hakkı kullandırılması, tahsisli artırıma göre daha adil bir yöntemdir: mevcut ortaklara yeni payları öncelikle alma hakkı verilir, yani küçülmeye zorunlu olarak maruz kalmazlar. Ancak bu hak, ancak nakit konularak kullanılabilir. %100 oranındaki bir artırımda ortaktan, elindeki her pay için bir pay daha satın alması isteniyor.

Fiyat farkı burada belirleyicidir. Kullandırma fiyatı 1,00 TL, payın bugünkü seviyesi ise 3,75 TL. Hakkını kullanan ortak paylarını ucuza artırır; kullanmayan ortağın payı hem oransal olarak yarıya iner hem de payın teorik fiyatı iki fiyatın ortalamasına doğru çekilir. Yani katılmayan ortak için bu, isteğe bağlı görünen ama fiilen zorunlu bir çağrıdır.

Asıl kaydedilmesi gereken bağlam ise şudur. Şirket yarıyılda zarar açıklamış durumda ve aynı dönemde hâkim ortak, sermayenin %10'una denk payını toptan satış yoluyla elden çıkarmak için başvuru yapmış bulunuyor. Bir yandan ortaklardan sermayenin tamamı kadar yeni nakit istenirken diğer yandan kontrolü elinde tutan tarafın payının bir bölümünü satmaya hazırlanması, bu değerlendirmede ayrı ayrı değil birlikte okunur ve ikisinin aynı dönemde bulunması azınlık ortak açısından olumsuz bir birleşmedir.

Bildirim ayrıca artırımın Sermaye Piyasası Kurulu onayına tabi olduğunu gösteriyor; süreç henüz kesinleşmiş değil.

Zarar açıklamış bir şirketin ortaklarından sermayenin tamamı kadar yeni nakit istemesi, rüçhan fiyatının piyasa seviyesinin çok altında belirlenmesi ve bunun hâkim ortağın pay satışı başvurusuyla aynı döneme denk gelmesi nedeniyle