HEDEF Hisse Haberi · 18 Eylül 2026

17.09.2026 tarihinde "1 puan" olarak belirlenen değerlendirme, ortaklardan sermayenin tamamı kadar nakit isteyen ve toplanacak parası borç ile faiz ödemesine gidecek bedelli artırıma, bunun üzerine yönetim kurulu başkanının bir soruşturma kapsamında emniyete götürülmesine dayanıyordu.

O tarihten bu yana grubun asıl gelir kolu kapandı ve yönetimin tepesi değişti. Sermaye piyasalarının düzenleyicisi Sermaye Piyasası Kurulu'nun 17 Eylül 2026 tarihli ve 2026/60 sayılı bülteninde yayımlanan kararla, yedi portföy yönetim şirketinin kurucusu olduğu ve Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu'nda (TEFAS) işlem gören yatırım fonlarının tamamı alım ve satım yönünde işleme kapatıldı; 18 Eylül'de yayımlanan 2026/61 sayılı bültenle tasfiye edilecek fon sayısı 131 olarak güncellendi. Bu fonların 31'i Hedef Portföy fonudur ve bu, tek bir kurucuya ait en kalabalık ikinci kümedir. Tasfiyeyi portföy saklayıcısı olarak görevlendirilen Ziraat Bankası yürütecek; satış nakdi önce gerçekleştirilemeyen iade talimatlarından doğan borçlara, ardından katılma payı sahipliği oranında yatırımcılara aktarılacak ve süreç en fazla üç ay sürecek.

Bunun holdinge etkisi doğrudandır. Portföy yönetim şirketinin geliri, yönettiği fonların büyüklüğü üzerinden alınan yönetim ücretidir; fonların alım satıma kapatılıp tasfiye edilmesi bu gelirin üretimini durdurur ve tasfiye tamamlandığında geri dönülecek bir fon büyüklüğü de kalmaz. 17 Eylül akşamı Hedef Portföy'ün 25 fonu, 18 Eylül'de geri ödenmek üzere grubun aracı kurumu İnfo Yatırım'dan %50 oranında kredi kullandığını tek tek bildirdi. Yatırımcısına ödeme yapmakta zorlanan fonlara aynı grubun aracı kurumundan bir günlüğüne kaynak aktarılması, sıkışıklığın grup içinde karşılanmaya çalışıldığını gösterir; burada hukuki bir hüküm kurulmamaktadır.

Yönetim tarafında 18 Eylül'de iki açıklama geldi. İlk açıklamada holding, Namık Kemal Gökalp hakkındaki hukuki sürecin devam ettiğini, Gökalp'in holding ve iştiraklerindeki yönetim kurulu başkanlığı görevlerinden istifa ettiğini ve bu görevin Mehmet Ziya Gökalp tarafından yürütüleceğini, grubun faaliyetlerinde aksama olmadığını bildirdi. Akşam ise Gökalp'in hakkında yürütülen hukuki süreç nedeniyle holdingin yönetim kurulu üyeliğinden de istifa ettiği, istifanın kabul edildiği ve yerine yeni üye atanması sürecinin başlatıldığı açıklandı. Başkanlığın devredilmesi yönetimde karar alınamaması riskini azaltır; ancak hukuki süreç sonuçlanmadı ve bu bir suç isnadı değildir, soruşturma kimsenin suçlu olduğu anlamına gelmez.

Bedelli artırım tarafında yeni bir açıklama gelmedi. Ortaklarından sermayesi kadar nakit isteyen ve toplanacak parası borç ile faiz ödemesine gidecek bir artırımda, grubun gelir kolunun kapanması ve yönetim değişikliği artırıma katılma istekliliğini zayıflatan unsurlardır.

16 Eylül piyasa geneli bir çöküş günüydü: BIST 100 %5,54 düşüşle 13.122,58'de kapandı ve endekse bağlı devre kesici tüm pay piyasasını durdurdu; o günkü kayıp tek başına şirkete yazılmaz. 17 Eylül'de endeks %2,95 yükselerek 13.509,76'da, 18 Eylül'de ise %1,67 düşüşle 13.284,42'de kapandı. Hisse, 16 Eylül kapanışındaki 23,88 TL'den 17 Eylül'de 21,50 TL'ye, 18 Eylül'de 19,35 TL'ye indi; iki günlük kayıp %19'dur. 2 Eylül'den bu yana on iki işlem gününün tamamı yaklaşık %10'luk düşüşle kapandı ve hisse 68,30 TL'den 19,35 TL'ye geriledi.

Grubun portföy yönetim kolu tasfiyeye alınarak gelir üretimi durdu, yönetim kurulu başkanı sonuçlanmamış bir hukuki süreç nedeniyle görevlerinden ayrıldı ve ağır bedelli artırım planı sürüyor