GUNDG Hisse Haberi · 14 Eylül 2026

10.09.2026 tarihinde "1 puan" olarak belirlenen değerlendirme, 1 Eylül'den itibaren altı işlem gününün beşinde taban kapanışıyla yaklaşık %41'lik kaybın piyasa zemininin çok altında kalmasına, bu dönemde şirketten hiçbir bildirim gelmemesine ve genişleyen zarar ile brüt takas tedbirinin sürmesine dayanıyordu; notta düşüşü açıklayan bir gelişmenin kamuya duyurulmadığı yazılmıştı.

O tarihten bu yana düşüşün arkasındaki olası neden adlandırılabilir hâle geldi. 12 Eylül'den itibaren birden fazla yayın organında aynı içerikle yer alan haberlere göre İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı, Pusula Portföy Yönetimi'nin yönetim kurulu başkanı Muhammet Yarız hakkında yakalama kararı çıkarmış; Katılımevim'in kurucusu ve yönetim kurulu üyesi Serdar Turhan ile Destek Yatırım'ın sahibi Altunç Kumova hakkında yurt dışına çıkış yasağı getirilmiştir. Haberler soruşturmanın konusunu ayrıntılı vermemekte ve kapsamının genişleyebileceğini aktarmaktadır. Bu bilgiler şirket bildirimi değil basın haberidir; bu değerlendirmede bir suç isnadı olarak değil, fiyat hareketinin arkasındaki adı konmuş gelişme olarak kaydedilir ve soruşturma kimsenin suçlu olduğu anlamına gelmez.

Bu gelişmenin bu paydaki ağırlığı ortaklık yapısından gelir. Pusula Portföy'ün 19 Ağustos'ta Kamuyu Aydınlatma Platformu'na verdiği bildirime göre yönettiği fonların bu paydaki payı sermayenin %38,67'sine, oy haklarının %20,11'ine ulaşmıştı; Merkezi Kayıt Kuruluşu'nun 27 Ağustos tarihli eşik tablosunda Pusula Portföy Üçüncü Hisse Senedi Serbest Fon'un tek başına payı %8,89'dan %10,69'a çıkmıştır. Yani yöneticisi hakkında yakalama kararı bulunan portföy şirketinin fonları sermayenin beşte ikisine yakın bir bölümünü tutmaktadır. Soruşturmayı aktaran haberlerden biri de başlığında bu şirketin adını anmakta ve payın yaklaşık on bir ayda 25 kat yükseldikten sonra zirvesinden %65 gerilediğini aktarmaktadır.

Payın görünümü açısından anlamı şudur: bu fonlarda yatırımcı çıkışı, yönetici değişikliği ya da tasfiye gibi bir süreç başlarsa, sermayenin beşte ikisine yakın bir pozisyon, ardışık taban kapanışlarının zaten gösterdiği gibi alıcının çekildiği bir piyasaya arz olarak gelebilir. Önceki notta kaydedilen brüt takas tedbiri 10 Eylül'de sona ermiştir.

Pay, önceki notun dayandığı 1.008,00 TL'den 11 Eylül'de 905,50 TL'ye ve 14 Eylül'de taban fiyattan 815,00 TL'ye geriledi; önceki nota göre kayıp %19,1'dir. 10 Eylül'deki %10'luk tepki kalıcı olmamıştır.

Not zaten en alt basamaktadır. Bu turda değişen, önceki notta adlandırılamayan düşüşün arkasında olası bir nedenin görünür olması ve payın önündeki fon pozisyonunun bu nedenle doğrudan bağlantılı olmasıdır.

Bir sonraki doğrulama noktası, Pusula Portföy fonlarına ilişkin bir düzenleyici karar, fonların oranlarındaki değişim ve şirketin gelişmelere ilişkin bir açıklama yapıp yapmadığıdır.

Önceki notta adlandırılamayan düşüşün arkasında sermayenin %38,67'sini tutan Pusula Portföy fonlarının yöneticisine uzanan soruşturma haberleri bulunuyor; bu pozisyonun düzensiz arz riski büyüdüğü ve pay önceki nottan bu yana %19 daha gerilediği için