GUBRF Hisse Haberi · 18 Eylül 2026

07.09.2026 tarihinde "3 puan" olarak belirlenen değerlendirme, bağlı ortaklık üzerinden kurulan yeni şirketin tescilinin usuli bir kapanış olmasına ve olağanüstü yedeklerden 1,5 milyar TL kâr payı dağıtımı teklifinin 30 Eylül'deki olağanüstü genel kurulun onayını beklemesine dayanıyordu.

O tarihten bu yana varlık tarafında uzun vadeli bir düzenleme yapıldı. 17 Eylül akşamüstü Kamuyu Aydınlatma Platformu'na giren bildirime göre, şirketin mülkiyetinde olan ve Sarıseki/İskenderun'da bulunan İskenderun Gübretaş Limanı'nın rehabilitasyonu, geliştirilmesi, liman yatırımlarının finansmanı, işletilmesi, yönetimi, bakımı, onarımı, liman hizmetlerinin sunulması ve bu hizmetlerden gelir elde edilmesine ilişkin hak ve yükümlülükler 35 yıl süreyle münhasıran Alport Liman'a devredilmiştir; limanın mülkiyeti şirkette kalmaktadır.

İşlemin niteliği bir satış değildir. Şirket limanı elden çıkarmıyor, onu işletme ve geliştirme hakkını uzun süreli olarak bir liman işletmecisine bırakıyor. Bunun iki yönü vardır. Olumlu yön, rehabilitasyon ve liman yatırımlarının finansmanının karşı tarafa geçmesidir: şirket, gübre üretimi dışında bir alanda sermaye harcaması yapmak zorunda kalmaz ve süre sonunda geliştirilmiş bir liman mülkiyetinde kalır. Olumsuz yön, 35 yıl boyunca liman hizmetlerinden doğacak gelirin de karşı tarafa geçmesidir.

Ağırlığı ölçmeye yarayacak veri ise bildirimde yok: sözleşmenin şirkete sağlayacağı bedel, kira ya da gelir paylaşımı esası açıklanmadı. Bu değerlendirmede tutarı bildirilmeyen bir sözleşme yön taşır ama ağırlık taşımaz; bir gübre üreticisinin kendi lojistik altyapısını 35 yıllığına devretmesinin ortağa ne kazandırdığı, ancak bedel görüldüğünde değerlendirilebilir.

Kâr payı başlığı yerinde duruyor. Olağanüstü yedeklerden 1,5 milyar TL dağıtım teklifi 30 Eylül'deki olağanüstü genel kurulun onayını bekliyor; pay başına brüt 4,491 TL, bugünkü fiyata göre yaklaşık %1 verim anlamına geliyor ve karar o tarihte kesinleşecek.

Hisse, 7 Eylül'den bu yana 490,25 TL'den 434,00 TL'ye %11,5 geriledi. Kaybın büyük bölümü piyasa genelinin %5,54 düştüğü 16 Eylül'de oluştu; 17 Eylül'de endeks %2,95 yükselirken hisse %4,6 kazandı.

İskenderun limanının işletme hakkının 35 yıllığına devri, yatırım ve finansman yükünü karşı tarafa geçirirken liman gelirinden de vazgeçmek anlamına geliyor; sözleşme bedeli açıklanmadığı ve işlemin ortağa katkısı ölçülemediği için