GESAN Hisse Haberi · 7 Eylül 2026

04.09.2026 tarihinde "4 puan" olarak belirlenen değerlendirme, iş kazanım serisinin sürmesine dayanıyordu; 28 Ağustos'ta Konya Organize Sanayi Bölgesi ihalesinde 4.469.999,67 dolarlık iş kazanılmıştı.

Bu not aynı gün içinde yapılan bir düzeltmedir. Önceki değerlendirmede, Tera Portföy fonlarına ilişkin bildirimin "düzenlemeye uyum kaynaklı olduğu için şirket hakkında görüş taşımadığı" belirtilmiş ve bu, notu etkilemeyen bir unsur sayılmıştı. Bu muhakeme eksikti. Bildirimin şirket hakkında görüş taşımaması doğrudur; ancak payın önündeki arzı göstermesi bakımından değerlendirilebilir bir bilgidir ve bu yönüyle notu ilgilendirir.

Sermaye Piyasası Kurulu'nun 28 Ağustos 2026 tarihli Yatırım Fonları Rehberi, fonların bir paydaki pozisyonunu fiili dolaşım oranına göre sınırlıyor. Payın fiili dolaşım oranı %38; bu dilimde tek fon için tavan %6, aynı yöneticinin fonları toplamı için %12. Payla ilgili bildirimlerde temmuz başından bu yana on ayrı fon kodu geçiyor. Uyum takvimi 31 Ekim'de üçte bir, 30 Kasım'da üçte iki, 31 Aralık'ta tam olarak işliyor; yani tavanı aşan pozisyonların satışı aralık sonuna kadar sürecek.

Fiyat bu baskıyı gösteriyor. 28 Ağustos ile 3 Eylül arasında kayıp %27,9, 3 ile 7 Eylül arasında %5,6; toplam %31,9. Aynı dönemde hiç fon bildirimi olmayan payların medyan kaybı %5,35 ve bu paylar 3 Eylül sonrasında %1,59 toparlandı. Pay ise toparlanmaya katılmadı, düşmeye devam etti.

Buna karşılık şirket tarafındaki tablo bozulmadı. Konya ihalesi kazanıldı, grup şirketi Europower tarafında uluslararası gelişme duyuruldu ve iş kazanım serisini geçersiz kılan bir bildirim gelmedi. Sipariş hattı gerçektir.

Notun bulunduğu yer bu ikisinin arasıdır. Faaliyet tarafı sağlam olduğu için pay olumsuz banda düşmüyor; ancak aralık sonuna kadar bilinen bir satış arzı varken ve pay bir hafta içinde üçte bir değer kaybetmişken olumlu bant savunulamaz. Bu değerlendirmede puan şirketin erdemini değil payın önündeki görünümü ölçer.

Ayrıca pay 4 Eylül seans başından 2 Ekim seans sonuna kadar Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi kapsamında açığa satış ve kredili işlem yasağı altındadır. Bu hafif tedbirdir ve tek başına notu indirmez.

İş kazanım serisi geçerliliğini koruduğu için pay olumsuz banda düşmüyor; ancak on fon kodu ve %38 fiili dolaşım ile aralık sonuna kadar süren uyum takvimi bilinen bir arz yaratıyor ve pay %32 kaybederek toparlanmaya katılmadı. Bu nedenle not 4'ten 3'e çekildi.