DEVA Hisse Haberi · 1 Ekim 2026

02.09.2026 tarihinde "4 puan" olarak belirlenen değerlendirme, 14 Ağustos tarihli konsolide bilançoda brüt kârın %37,4, esas faaliyet kârının %195 artmasına ve net kârdaki gerilemenin faaliyetten değil yaklaşık 808 milyon TL'lik vergi ters dönüşünden kaynaklanmasına dayanıyordu.

O tarihten bu yana gelen kayıtların tamamı borçlanma aracı servisine ilişkindir. 9 Eylül'de yayımlanan bildirime göre şirketin 500 milyon TL nominal değerli, 728 gün vadeli, 9 Aralık 2027'de itfa edilecek tahvilinin üçüncü kupon faiz oranı dönemsel %10,6156, yıllık basit %42,5791 ve yıllık bileşik %49,8811 olarak kesinleşmiştir. 10 Eylül'de yayımlanan iki bildirim ise aynı kuponun ödendiğini duyurmaktadır; ikincisi Merkezi Kayıt Kuruluşu'nun dokuz ihraççıyı birlikte listeleyen hak kullanım tablosudur ve aynı olayı tekrar etmektedir, ayrı bir işlem değildir.

Bu kaydın şirket açısından anlamı borçlanma maliyetidir. Tahvil değişken faizlidir ve gösterge faize %1,25 ek getiri taşır; kupon üç ayda bir ödenir ve sekiz kupon öngörülmüştür. Üçüncü kupon ödemesi yaklaşık 53 milyon TL'dir; ilk iki kupon 50,7 ve 53,9 milyon TL olarak ödenmişti. Yıllık yaklaşık 212 milyon TL'lik kupon yükü, ilk yarıda 1,62 milyar TL'ye çıkan esas faaliyet kârı yanında küçük bir kalemdir ve borç servisinin faaliyet kârıyla rahatça karşılandığını gösterir. Bildirimde ayrıca kredi derecelendirme kuruluşu JCR Avrasya'nın şirkete 15 Nisan 2025'te verdiği AA notu ve bu notun yatırım yapılabilir seviyede olduğu kayıtlıdır; bu, pencerede yenilenen bir değerlendirme değildir.

Faaliyet tarafında yeni veri gelmedi. Üçüncü çeyrek satış geliri, brüt marj ya da ihracat verisine ilişkin bir açıklama yayımlanmamıştır. 30 Eylül'de yayımlanan işlem yasağı duyurusu otuz şirketi birlikte ilgilendirmekte olup bu paya ilişkin tutar 0,001 TL nominaldir ve hüküm taşımaz.

Fiyat tarafında ayrışma olumlu yöndedir. Hisse 2 Eylül kapanışındaki 95,00 TL'den 30 Eylül'de 90,10 TL'ye, yani %5,2 geriledi; BIST 500 endeksi aynı günlerde %19,5 düşmüştür. Sektör ortancasının ölçüldüğü yirmi seanslık pencerede kimya, petrol ve plastik grubunun ortancası %24,5 gerilerken hisse %5,2 düşmüştür; aradaki yaklaşık 19 puan payın lehinedir. On seanslık pencerede de hisse %4,4, grup ortancası %18,2 gerilemiştir.

Brüt marjın %34,5'ten %43,8'e çıkmasıyla ortaya çıkan fiyatlama gücünün kalıcı olup olmadığı dokuz aylık tabloda görülecek; vergi satırındaki oynaklık ise ertelenmiş vergi hesaplarına bağlı olduğu için yön göstergesi değildir.