CVKMD Hisse Haberi · 25 Eylül 2026

31.08.2026 tarihinde "4 puan" olarak belirlenen değerlendirme, %170 oranındaki bedelli sermaye artırımının tamamlanmasına ve altı aylık net kârın 647,6 milyon TL'den 738,8 milyon TL'ye çıkmasına dayanıyordu.

O tarihten bu yana en önemli gelişme üretim tarafında olmuştur. Şirket 24 Eylül öğleden sonra, Sarıalan Altın İşletmesi'nde deneme üretimi faaliyetlerinin başarıyla tamamlandığını ve aynı gün itibarıyla tam kapasite üretime geçildiğini bildirmiştir. Deneme üretimi 18 Şubat 2026'da başlamış, 15 Eylül 2026 tarihine kadar toplam 14.450 ons altın içeren konsantre üretilmiştir.

Tam kapasiteye geçiş, işletmenin kesintili deneme üretiminden sürekli üretime taşınması anlamına gelir. Deneme döneminde üretilen konsantrenin bir bölümü şirketin yayımlanmış tablolarına zaten girmiştir; yeni olan, üretimin bundan sonra tam kapasiteyle süreceğidir. Ancak şirket Sarıalan'ın yıllık üretim hedefini, birim maliyetini ve satış gelirine beklenen katkısını açıklamamıştır. Bu nedenle katkının büyüklüğü bugünden hesaplanamamaktadır.

Aynı sabah bağlı ortaklık tarafında bir tescil duyurulmuştur. Şirketin %96,206 oranında bağlı ortaklığı olan Hayri Ögelman Madencilik'in 800.000.000 TL'lik sermayesi 200.000.000 TL artırılarak 1.000.000.000 TL'ye çıkarılmıştır. Artırımın 100.000.000 TL'si nakden, 100.000.000 TL'si iç kaynaklardan karşılanmış, karar 23 Eylül'de tescil edilmiştir. Şirket payına düşen tutarla artırıma katılmış ve bağlı ortaklıktaki oranı değişmemiştir.

Ruhsat tarafında ise bir daralma vardır. 3 Eylül'de şirket, İhlas Gayrimenkul ve İhlas Enerji ile 2017'de imzalanan maden ruhsatları kullanım hakkı devri sözleşmesinin ek protokolle sonlandırıldığını bildirmiştir. Sözleşme kapsamında devralınan iki işletme ruhsatlı maden sahası için iade işlemlerine başlanacaktır. Söz konusu sahaların üretime ve satış gelirine katkısı açıklanmadığı için kaybın büyüklüğü de ölçülememektedir.

Yönetim kurulu başkanı düşen fiyattan alım yapmıştır. Hüseyin Çevik 16 Eylül'de 13,28-13,59 TL aralığından toplam 2.050.000 TL nominal, 21 Eylül'de 12,86-13,00 TL aralığından 450.000 TL nominal pay almıştır. Toplam 2.500.000 TL nominal tutar, 3,78 milyar TL'lik sermayenin %0,07'sidir ve yaklaşık 33 milyon TL'ye karşılık gelmektedir. Çevik'in sermayedeki payı %70,00'dan %70,07'ye, oy hakları %88,75'ten %88,78'e çıkmıştır.

Fiyat tarafında gerileme piyasayla aynı ölçüdedir. Hisse 31 Ağustos'taki 16,76 TL'den 24 Eylül'de 14,27 TL'ye inmiş, kayıp %14,9 olmuştur. BIST 500 aynı dönemde %14,4 düşmüştür (BIST 100 %10,1). 14, 16, 18 ve 21 Eylül'de payda devre kesici çalışmıştır.

Tam kapasite üretime geçiş somut bir kazanımdır, ancak katkısı henüz sayıya dönüşmemiştir.