CELHA Hisse Haberi · 1 Ekim 2026

16.09.2026 tarihinde "2 puan" olarak belirlenen değerlendirme, zorunlu pay alım teklifinin on işlem gününde sıfır katılımla ilerlemesine ve teklif fiyatının 19,55 TL ile payın piyasa fiyatının belirgin altında kalmasına dayanıyordu.

O tarihten bu yana sürecin kapanış bildirimi geldi ve beklenen sonuç kesinleşti. 16 Eylül akşamı yayımlanan güncellemeye göre teklif aynı gün saat 17:00'de tamamlanmış ve sürecin tamamında teklife karşılık veren yatırımcı olmamıştır. Günlük tablo, 2 Eylül'den 16 Eylül'e kadar on bir işlem gününün tamamında borsadan ve borsa dışından alınan pay adedinin sıfır olduğunu göstermektedir.

Kapanış bildirimi fiyatın nasıl belirlendiğini de gösteriyor. Teklif fiyatı iki ölçütün yüksek olanı esas alınarak belirlenmiştir: bir TL nominal değerli pay için devirde ödenen 0,15204 dolarlık bedelin Türk lirası karşılığı ile alıcıların pay alımlarında ödediği en yüksek tutar olan 19,55 TL. Yüksek olan ikincisi çıkmış ve fiyat 19,55 TL'de kesinleşmiştir. Teklifinden yararlanabilecek pay sahipleri 2 Haziran 2026 tarihli sahiplik esas alınarak belirlenmiş, bedellerin payların teslimini izleyen ilk iş gününde ödeneceği belirtilmiştir.

Bu tablonun azınlık ortak açısından sonucu değişmemiştir. Zorunlu pay alım teklifi, kontrolü devralan tarafın azınlık ortağa çıkış imkânı sunması içindir; fiyat piyasanın altında kaldığında bu imkân kâğıt üzerinde kalır ve teklif yükümlülüğün yerine getirilmesinden ibaret olur. Süreç bu şekilde kapanmıştır. Kontrol değişimi tarafında da yeni bilgi gelmedi: sermayenin %80,43'ünü devralan grubun şirkete ilişkin yatırım planı, finansal hedefi ya da yönetim programı hâlâ açıklanmamıştır.

Fiyat tarafında bu turda dikkat çekici bir ayrışma var. Hisse 15 Eylül kapanışındaki 29,50 TL'den 30 Eylül'de 26,98 TL'ye, yani %8,5 geriledi; BIST 500 endeksi aynı günlerde %18 düşmüştür. Sektör ortancasının ölçüldüğü yirmi seanslık pencerede ise hisse %9 yükselmiş, metal ana grubunun ortancası %22,1 ve BIST 500 %19,5 gerilemiştir; yani pay piyasa çökerken yukarı yönde ayrışmıştır.

Bu yükselişin kaydedilmesi gerekir çünkü karşılığında bir şirket bildirimi yok. Pencerede şirketten gelen tek tarihli kayıt, sıfır katılımla kapanan çağrıdır ve bu olumlu bir gelişme değildir. 30 Eylül kapanışı olan 26,98 TL, hâkim ortağın haziranda devirde ödediği 19,55 TL'nin yaklaşık %38 üzerindedir; yani piyasa, kontrolü devralan tarafın ödediğinden belirgin biçimde yüksek bir fiyat ödemektedir ve bunu açıklayan ilan edilmiş bir plan bulunmamaktadır. Bu değerlendirmede gerekçesi görülemeyen yükseliş, notu yukarı taşıyan bir unsur sayılmaz.