BSOKE Hisse Haberi · 4 Eylül 2026

30.08.2026 tarihinde "2 puan" olarak belirlenen değerlendirme, ilk yarıda açıklanan 433,7 milyon TL zarara, esas faaliyetin 111,5 milyon TL kârdan 77,6 milyon TL zarara dönmesine ve payın 24-28 Ağustos haftasında endeksin en çok gerileyeni olmasına dayanıyordu.

O tarihten bu yana faaliyet tarafında yeni bir veri gelmedi, ancak finansman tarafında belirleyici bir gelişme oldu. 4 Eylül'de ana ortak Batıçim'in bildirimiyle, Batısöke'nin de kredi alan sıfatıyla taraf olduğu 28 Şubat 2022 tarihli Refinansman Kredi Sözleşmesi kapsamındaki tüm nakdi ve gayrinakdi yükümlülüklerin sonlandırıldığı duyuruldu. Sözleşmede sekiz banka kredi veren konumundaydı. Yükümlülüklerin bitmesiyle teminatların fekki süreci başladı ve doğrudan Batısöke payları üzerinde Teminat Temsilcisi lehine tesis edilmiş olan pay rehni kaldırılıyor. Pay rehni, hisseleri fiilen bankaların kontrolüne bağlar; kalkması hem ortaklık yapısındaki kısıtı hem de temerrüt hâlinde payların el değiştirmesi riskini ortadan kaldırır. Zararla çalışan bir çimento şirketinde borç servisinin sona ermesi, faaliyet kârlılığı düzelmese bile hayatta kalma riskini doğrudan azaltır.

Fiyat tarafında bu notun yönüyle örtüşmeyen bir hareket var ve kayda geçmesi gerekiyor. 30 Ağustos ile 4 Eylül arasında pay %28,6 değer kaybetti; aynı günlerde borsadaki payların medyan getirisi %5,9 düşüş olarak gerçekleşti. Aradaki 22,7 puanlık olumsuz ayrışmanın tamamı 31 Ağustos-4 Eylül aralığında oluştu. Bu aralık, SPK'nın 28 Ağustos 2026 tarihli kararıyla yatırım fonlarının tek bir paydaki pozisyonunu o payın fiili dolaşım oranına bağlayan düzenlemesinin yürürlüğe girdiği pencereye denk geliyor; uyum takvimi, fonları dolaşımdaki kısmı dar olan paylarda pozisyon azaltmaya yöneltiyor. Tek bir pay için nedensellik kanıtlanamaz, ancak düşüş şirkete ait herhangi bir olumsuz bildirimle örtüşmüyor. Notun bugünkü dayanağı olan rehin kaldırma bildirimi ise bu satış dalgasının ardından, 4 Eylül'de duyuruldu.

Zarar tablosu ve esas faaliyetteki bozulma yerinde duruyor, bu yüzden not olumluya taşınmadı. Ancak notu 2'de tutan asıl kaygı — zararla çalışan bir şirketin ağır borç yükü altında olması — sendikasyonun kapanmasıyla belirgin biçimde hafifledi.