BMSCH Hisse Haberi · 1 Ekim 2026

26.09.2026 tarihinde "2 puan" olarak belirlenen değerlendirme, ilk yarıdaki kâra dönüşün ölçek olarak sembolik kalmasına, genel müdür hakkındaki sürece ilişkin bilgi verilmemesine ve dönemin tek kaydının likidite sağlayıcılık bildirimi olmasına dayanıyordu.

O tarihten bu yana ölçülebilir bir işlem geldi. Şirketin bildirimine göre 28 Eylül tarihli yönetim kurulu kararı doğrultusunda, İzmir ili Aliağa ilçesindeki 39.997 metrekare yüzölçümlü fabrika binası ve arsası sat-geri kirala yöntemiyle bir finansal kiralama şirketine 802.500.000 TL bedelle satılmıştır. Tapu devri 30 Eylül'de tamamlanmış, sağlanan finansman 60 ay vadeli olarak geri ödenecek şekilde sözleşmeye bağlanmış ve sürenin sonunda mülkiyetin şirkete yeniden devredileceği bildirilmiştir.

İşlemin niteliği doğru okunmalıdır. Şirket, bunun gerçek bir satış olmadığını ve bir satış kârı ya da zararı doğurmadığını açıkça belirtmiştir. Sat-geri kirala, taşınmazı teminat göstererek uzun vadeli kaynak sağlamanın bir yoludur; varlık bilançodan çıkar, yerine finansal kiralama yükümlülüğü ve nakit girer. Yani bu bir gelir kaydı değil, finansman kaydıdır.

Büyüklük iki yönlü okunur. Bedel, şirketin 100.000.000 TL'lik ödenmiş sermayesinin sekiz katından fazladır; son açıklanan tablodaki aktif toplamının %33,03'üne, maddi duran varlıkların net değerinin %43,73'üne ve son yıllık satış gelirinin %31,82'sine karşılık gelmektedir. Bir yanda bu ölçekte bir kaynak, bildirimde yazıldığı gibi yüksek maliyetli kısa ve orta vadeli yükümlülüklerin azaltılmasına ve vadelerin uzatılmasına imkân verir; ortak açısından yakın vadeli yeniden borçlanma baskısı hafifler. Öte yanda aktifin üçte birine denk bir tutarın üretim tesisi üzerinden sağlanması, finansman ihtiyacının bilançoya göre büyüklüğünü gösterir ve bu kaynak bir kez kullanılabilir.

İşlemin ayrılma hakkı doğuran haller arasında bulunmadığı, değerleme raporlarının 26 Ağustos'ta düzenlendiği ve bedelin iki raporun ortalaması olarak belirlendiği de bildirilmiştir. Kârlılık tarafında yeni veri yoktur: genel müdür hakkında yürüyen sürecin sonucu açıklanmamış, üçüncü çeyrek tablosu da yayımlanmamıştır.

Hisse, 25 Eylül kapanışındaki 8,92 TL'den 30 Eylül'de 8,40 TL'ye inmiş, kayıp %5,83 olmuştur; BIST 500 aynı dönemde %7,78 düşmüştür. Son beş seansta hissenin kaybı %9,97, otuz iki üyeli ana metal grubunun ortanca kaybı ise %8,21'dir; son on seansta hisse %24,87, grup %16,59 gerilemiştir. Yani kısa pencerede ayrışma küçük, daha uzun pencerede grubun 8,3 puan gerisindedir.

Bir sonraki ölçülebilir adım, finansal kiralama yükümlülüğünün ve finansman giderlerinin görülebileceği üçüncü çeyrek tablosudur.